第四章公司长期筹资管理高等教育出版社2014公司理财本章主讲内容第四节资本结构第三节杠杆原理第二节资金成本第一节公司长期筹资的方式了解公司长期筹资的几种方式。理解资金成本的含义、作用及计算。掌握公司长期筹资的杠杆原理。掌握公司资本结构决策的原则、方法及影响因素。11223344本章教学目的租赁融资四股权融资一债务融资二混合证券融资三第一节公司长期筹资方式吸收直接投资1.留存收益筹资3.一、股权融资发行普通股票2.（一）吸收直接投资吸收直接投资是按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”原则直接吸收资本的一种筹资方式。它是非股份制企业吸收资本金的唯一形式。吸收直接投资中的出资方式：以现金出资以实物出资：厂房、建筑物、设备等固定资产和原材料、产成品等流动资产以工业产权出资：专有技术、商标权、专利权等无形资产以土地使用权出资对吸收直接投资的评价吸收直接投资的优点有利于增强企业信誉有利于尽快形成生产能力有利于降低财务风险吸收直接投资的缺点资金成本较高企业控制权容易分散附：私募股权投资基金（PE）与公司股权融资私募股权投资基金也叫产业投资基金、直接股权投资等，指通过私募形式对非上市企业进行的股权投资。广义PE涵盖企业IPO前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，PE有时也对上市公司的股权出资。相关资本按投资阶段可分为：创业投资(VentureCapital)/发展资本（developmentcapital）/并购基金（buyout/buyinfund）/夹层资本（MezzanineCapital）/重振资本（turnaround）搭桥资本（如bridgefinance）/上市后投资（privateinvestmentinpublicequity,即PIPE）狭义PE主要指对成熟企业的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大部分。PE的主要特点资金来源的非公开方式：富人、风险基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。投资方式的私募性及股权性：一般投资于非上市企业，无需披露交易细节。多采用购买企业普通股或可转换优先股及可转债形式进行投资，对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。投资期限较长：一般3至5年，或更长，属于中长期投资。多采取有限合伙制：投资管理效率高，并避免双重征税。投资退出渠道多样化：IPO、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等等。流动性差：没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达...
