第十一章非银行金融机构信用管理本章主要内容第一节证券公司的信用管理第二节保险公司信用管理第三节信托与租赁公司信用管理证券公司信用管理保险公司信用管理信托与租赁公司信用管理证券公司信用管理的基本内容证券公司信用风险管理体系证券公司核心业务的信用风险管理证券公司内部信用风险管理与控制保险公司信用管理的基本内容对投保人信用风险的管理对保险代理人信用风险的管理对保险公司自身信用风险的管理信托与租赁公司信用风险管理的基本内容信托与租赁公司信用风险管理的程序与管理体系信托业务中的信用风险管理租赁业务中的信用风险管理本章需要识记的基本概念证券公司证券承销证券公司信用风险证券自营业务并购风险对冲风险转移风险控制信托承保理赔第一节证券公司信用管理一、证券公司信用管理的基本内容（一）证券公司信用风险特性◦证券公司信用风险是指证券公司与其他的交易对手进行交易时不履行合约的可能性。◦这些合约包括:①按时偿还本息；②互换与外汇交易中的结算；③证券买卖与回购协议；④其他合约义务。◦证券公司自营业务的风险明显高于经纪业务◦1.存在的客观性◦股市风险独立于人的意识之外客观存在，只能努力降低发生频率和损失幅度，不能彻底消除。◦2.不确定性◦是否发生，何时发生，发生后果都不确定。◦3.可控性◦通过股票组合/股指期货规避◦4.效益性◦高风险高收益◦5.创新性◦创新是为回避风险，但同时也会引进新的风险证券公司信用风险特性：拓展阅读11-1：美国雷曼兄弟破产案•拥有158年历史的美国第四大投行——雷曼兄弟公司在美国抵押贷款债券业务上连续40年独占鳌头。但在信贷危机冲击下，公司持有的巨量与住房抵押贷款相关的“毒药资产”在短时间内价值暴跌，将公司活活压垮。•在政府拒绝救命、收购退路全断之后，雷曼兄弟公司最终决定于北京时间2008年9月15日申请破产保护。•2012年3月6日，雷曼兄弟正式完成破产重组，接下来将陆续向债权人偿还650亿美元的债务。（二）证券公司信用风险管理流程与体系1.证券公司信用风险管理流程步骤工作职责工作内容目标要求第一步确认风险来源辨识和确认所有业务风险的来源分为公司运营风险、证券经纪业务风险、证券自营风险、发行与承销风险、委托理财风险、并购风险等第二步衡量风险不同来源的风险，衡量方法和监控机制也不相同根据不同部门产生的不同风险，选取适合的衡量方法第三步监控与管理风险当公司面临的各类风险已经辨识和界定后，须要以客观量化的模型或...
