第九章公司理财中的风险管理高等教育出版社2014公司理财本章主讲内容第四节金融衍生品在公司风险管理中的应用第三节金融衍生品交易与公司理财第二节公司风险管理的一般策略第一节公司风险管理概述掌握公司风险种类及风险管理的架构掌握公司风险管理的各种策略了解衍生品特点、功能对公司风险管理的意义掌握金融衍生品在公司风险管理中的应用原理11223344本章教学目的公司风险种类一公司风险管理的组织二公司风险管理的必要性三第一节公司风险管理概述战略风险（一）财务风险（二）市场风险（三）营运风险（四）一、公司风险种类（一）战略风险战略风险被理解为公司战略层的风险，是整个公司范围的风险，指企业整体损失的不确定性。战略风险具有如下特点:动态性:主要是指公司战略风险的变化性。特质性:是指不同公司战略风险的含义不尽相同。主观性:是因为管理者个人的个性特质、主观经验对战略风险的认识上的差异性不可消除性:是指战略风险只能控制，而没有办法消除。常见的公司战略风险构成因素分为：战略环境风险战略资源风险战略定位风险战略执行风险。（二）财务风险从理解的范围上看，财务风险有广义和狭义的理解。广义指由于各种难以预料或控制的因素影响，使公司的财务收益与预期收益发生偏离，从而使公司有蒙受损失的可能性。狭义指公司因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和公司利润的可变性。从时间性上考虑，财务风险可以分为：短期财务风险：要求公司用资产的流动性来化解；长期财务风险：要求公司保用资产的获利性来化解。从财务管理职能角度考虑，公司财务风险包括：筹资风险投资风险收益分配风险筹资风险筹资风险包括增加公司资金成本、降低公司偿债能力及破坏公司形象等风险：权益融资能够增加公司偿债能力，但是往往股东需要较高的回报；权益融资还将面临政府监管风险和市场行情风险；债务融资成本低，但是过多的债务可能使公司无法支付本息而濒临破产；而债务融资也将面临利率变动风险。商业信用筹资期限短、灵活性强，可以有效避免利率波动风险。但是，到期无法支付可能会严重破坏公司形象，甚至导致与供应商的关系恶化，影响公司正常生产经营。投资风险投资风险是指由于项目不确定因素导致投资报酬率无法达到预期目标的风险。根据公司投资对象可以将公司投资风险分为：实体资产投资风险：一般来自于公司外部环境变化和内部经营管理等因素。金融资产投资风险：主要...
