11-1第6章Excel在项目投资决策中应用本章主要内容：6.1项目投资决策概述6.2基于净现值的项目投资决策模型6.3固定资产更新改造投资决策11-21.投资回收期法投资回收期（PaybackPeriod）就是指通过资金回流量来回收投资的年限。标准投资回收期是国家根据行业或部门的技术经济特点规定的平均先进的投资回收期。静态投资回收期动态投资回收期6.1.1项目投资决策方法概述11-3静态投资回收期6.1.1项目投资决策方法概述11-4静态投资回收期（3）优缺点运用静态投资回收期法进行项目投资决策的优点是易于理解，计算简便，只要算得的投资回收期短于行业基准投资回收期，就可考虑接受这个项目。静态投资回收期法的缺点为：①只注意项目回收投资的年限，没有直接说明项目的获利能力；②没有考虑项目整个寿命周期的盈利水平；③没有考虑货币的时间价值，一般只在项目初选时使用。6.1.1项目投资决策方法概述11-5动态投资回收期6.1.1项目投资决策方法概述11-6动态投资回收期（3）优缺点投资回收期指标容易理解，计算也比较简便。项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度，显然，资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，盈利愈多。这对于那些技术上更新迅速的项目或资金相当短缺的项目或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目进行分析是特别有用的。不足的是，投资回收期没有全面地考虑投资方案整个计算期内的现金流量，即忽略在以后发生投资回收期的所有好处，对总收入不做考虑。只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。6.1.1项目投资决策方法概述11-72.净现值法6.1.1项目投资决策方法概述11-8净现值法的优点如下：净现值法使用了项目的全部现金流量，并考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，因而是一种较好的方法。使用净现值法应注意的问题如下：（1）折现率的确定。净现值法虽然考虑了货币的时间价值，可以说明投资方案高于或低于某一特定的投资报酬率，但没有揭示方案本身可以达到的具体报酬率是多少。折现率的确定直接影响项目的选择。（2）用净现值法评价一个项目多个投资机会，虽然反映了投资效果，但只适用于期限相等的互斥方案的评价。（3）净现值法是假定前后各期净现金流量均按最低报酬率（基准报酬率）取得的。（4）若投资项目存在不同阶段有不同风险，那么最好分阶段采用不同折现率进行折现。6.1.1项目投资决策方法概述11-93.内含报酬率...
