金融市场学•第九章金融衍生品市场高等学校应用创新型人才培养系列教材第九章金融衍生品市场•第一节金融衍生品市场概述•第二节金融远期市场•第三节金融期货市场•第四节金融期权市场•第五节金融互换市场本章内容•本章提要：本章将系统介绍金融衍生品市场的类别，包括金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场及金融互换市场。并介绍主要这些金融衍生品市场中的衍生工具的含义、特点，及操作原理。•本章重点：本章将重点讲授金融远期市场中的远期利率；金融期货交易，尤其是股指期货、国债期货；金融期权及金融互换，包括货币互换、利率互换。•本章难点：本章难点主要在于金融期权的定价、期权交易的套利等。第九章金融衍生品市场本章知识结构图第一节金融衍生品市场概述一、金融衍生品市场的概念及分类二、金融衍生品市场的产生三、金融衍生品市场的特点四、金融衍生品市场的功能五、全球金融衍生品市场的监管体系一、金融衍生品市场的概念及分类（一）金融衍生品市场与金融衍生产品•金融衍生产品市场（FinancialDerivativeInstrument）是由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场机制。•金融衍生产品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具，如期货合同、期权合同、互换及远期协议合同等。（二）金融衍生产品市场分类1.金融期货市场2.金融期权市场3.金融远期市场4.金融互换市场二、金融衍生品市场的产生（一）金融衍生品市场产生的背景1.金融体系国际化2.国际融资证劵化3.放松金融管制（1）取消外汇管制；（2）取消利率限制；（3）放宽对各类金融机构在业务经营范围上的限制，允许不同金融业务可以适当交叉；（4）放宽外国金融机构进入本国市场的限制；（5）实际利率的提高。（二）我国金融衍生品市场的产生与发展三、金融衍生品市场的特点衍生品交易的高风险性及信用风险的相对集中性衍生品交易的杠杆性衍生品的虚拟性金融衍生品市场的全球性四、金融衍生品市场的功能避险保值投机价格发现降低交易成本五、全球金融衍生产品市场的监管体系金融衍生产品市场的监管包括事前的规管和事后的争议处理，包括官方监管和行业自律，包括国内监管安排和国际监管合作等。交易所市场更多接受官方监管，OTC市场（场外市场）主要依赖行业自律。（一）行业自律事前的行业自律主要包括国际互换和衍生产品协会（ISDA）为OTC产品及其交易制定的规则和...
