《公司治理学》公司治理学李维安主编任课教师＊＊＊普通高等教育“十五”国家级规划教材“国家级优秀教学成果二等奖”教材01/27/20251《公司治理学》第七章证券市场与控制权配置：走向成熟学习目的关键词第一节股票价格、资本市场与控制权配置第二节公司并购与公司剥离第三节证券市场监管第四节强制性信息披露复习思考题案例讨论题：大港油田的买壳上市01/27/20252《公司治理学》第七章证券市场与控制权配置：走向成熟学习目的1.了解证券市场与公司治理的关系、证券市场与控制权配置的联系；2.明确公司并购与公司剥离、证券市场监管、强制性信息披露的基本涵义与主要内容；3.把握我国证券市场外部治理的特点及发展方向；4.掌握证券市场对上市公司的公司治理发挥作用的基本机制。关键词证券市场控制权配置市场监管信息披露01/27/20253《公司治理学》第一节股票价格、资本市场与控制权配置一、证券市场在控制权配置中的作用概述中国实践01/27/20254《公司治理学》二、股票价格与公司业绩内部改进外部改进01/27/20255《公司治理学》三、资本结构、资本市场与控制权配置【网络链接7-1】发展能够给予好的公司治理以奖励的资本市场要使中国的资本市场具有奖励好的公司治理结构的功能，机构投资者是一个关键因素。它们具有识别、要求和期待好的公司治理(包括对重大事件及时披露、董事会构成合理、素质高等)的能力。另外，由于机构投资者能够更加有效地使用股东权利，能够使用代理投票制度并有利于收购机制作用的发挥，它们有望在提高公司治理方面发挥直接的作用。机构投资者还有望为国有股和法人股的逐步减持提供所需的额外资金。通过这种方式，也有望降低市场上的过度投机和不稳定性。01/27/20256《公司治理学》第二节公司并购与公司剥离一、公司兼并与收购（一）企业并购战略（二）并购活动成功的保证（三）公司防御与应变01/27/20257《公司治理学》二、公司剥离（一）公司剥离的方式（二）公司剥离分析01/27/20258《公司治理学》【案例7-1】美国世通公司由内部审计牵出假账大案世通公司的一个内部审计员叫辛西亚•库伯的女士，在一次例行审计中发现公司财务中有故意造假行为，她向当时的首席财务官报告，而首席财务官其实就是参与欺诈的人之一，他让库伯停止审计，但库伯又向审计委员会的主席报告。在美国公司审计委员会包含有独立董事，他们不受雇于公司，所以库伯女士越过高管将内幕报告给审计委员会，于是调查扩大...
