证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2016年10月26日中小市值研究评级:推荐（维持）研究所证券分析师：代鹏举S0350512040001021-68591581daipj@ghzq.com.cn联系人：姚哲巍S035011608000118221921135yaozw@ghzq.com.cn无人驾驶时代来临，产业链望迎爆发——无人驾驶专题研究最近一年行业走势相关报告《电子行业深度报告：提前布局MEMS产业迁移机会》——2016-10-24《中小市值研究周报：掘金世界机器人大会，看好无人驾驶投资主线》——2016-10-24《中小市值研究周报：看好工业4.0投资主线，关注无人驾驶市场》——2016-10-17《工业4.0专题研究：工业4.0风暴已至，中国蓄势待发》——2016-10-12《中小市值研究周报：看好半导体产业链，关注智能物流市场》——2016-10-10投资要点：无人驾驶市场空间大：1、无人驾驶是依靠车载传感器来感知周围环境，利用计算机进行操控的综合智能系统，是汽车工业的终极目标。2、无人驾驶可以有效减少交通安全事故、降低交通拥堵程度、减少温室气体排放、帮助特殊人群出行及节约城市空间。3、谷歌、丰田等无人驾驶巨头计划在2020年前后推出自己的无人驾驶系统。IHS预测，到2025年全球无人驾驶汽车销量将达到23万辆。科技巨头与传统车企纷纷发力，抢滩无人驾驶市场：1、科技公司采用一步到位的方式。如谷歌公司，利用“传感器+高精地图+云计算”的自动驾驶方案实现完全自动驾驶。2、传统车企采取温和渐进的策略，从Level1至Level4循序渐进，通过每一代车型搭载的ADAS系统不断升级的方式，逐步实现完全自动驾驶。ADAS是无人驾驶的基础：由于成本较高，现阶段ADAS系统在中国的装配率较低，一般仅限于40万以上的豪华车和某些高档车，整体渗透率在2-4%左右，随着有车族对便捷性和安全性的需求不断上升，未来中国ADAS系统会逐步由豪华车和高档车向中低端市场延伸。根据IMS预测，中国ADAS市场将会从2013年的9.71亿美元迅速增长到2019年的31亿美元。其中，传感器作为ADAS的感知入口率先受益，目前“激光雷达+摄像头+毫米波雷达”的传感器组合成为主流的无人驾驶解决方案。高精地图是无人驾驶必备组件：厘米级的高精地图能够利用实时更新的道路交通数据以及街景数据，实现自动导航，提供最优化的路径规划，帮助汽车准确达到目的地。高精地图作为无人驾驶不可或缺的部分受到各大巨头的青睐，科技公司、车企纷纷布局地图产业。受限于地图提供的资质限制，国内高精地图是稀缺资源，市场准入壁垒高。四维图新（002405...
