汽车|证券研究报告—板块最新信息2016年8月23日增持公司名称股票代码目标价(人民币)评级信质电机002664.CH-未有评级长信科技300088.CH-未有评级天汽模002510.CH-未有评级均胜电子600699.CH-未有评级宁波华翔002048.CH27.90买入京威股份002662.CH21.60买入资料来源：万得，中银证券以2016年8月19日当地货币收市价为标准中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格汽车[Table_Analyser]彭勇*(8621)20328596yong.peng@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300514060001*魏敏、朱朋为本报告重要贡献者大时代，大机遇特斯拉国产化投资分析特斯拉是全球豪华智能电动汽车行业的领导者，公司目标是在2018年实现年产50万辆汽车，为此公司投入巨资翻新工厂、新建Gigafactory超级电池工厂，并推出Model3车型。Model3起售价3.5万美元，是完成50万辆目标的主要车型。中国是目前世界上新能源汽车销量最大的国家，也是特斯拉必须争夺的市场。要在国内获得较好的成绩，特斯拉必须进行国产化以降低运费及关税。我们预计特斯拉国产选址有望较快确定，上海的汽车产业配套完善，是其国产建厂首选地点。特斯拉国产化是国内汽车零部件厂商的巨大机遇，国产化和高价值是两条投资主线。特斯拉要满足国产化率要求，车身、内饰、外饰、底盘等零部件有望率先国产化，相关的本土零部件供应商有望从中受益，建议重点关注京威股份（外饰件）、宁波华翔（内饰件）、天汽模（车身模具）。从边际收益的角度考虑，高价值零部件的本土供应商将大幅受益，尤其是前期已进入特斯拉供应链体系的供应商，建议重点关注信质电机、均胜电子、长信科技。支撑评级的要点特斯拉国产化有望加速。Model3售价较低，是特斯拉完成50万辆销售目标的主力车型。要在国内获得较高的销量，特斯拉必须进行国产化以降低运费及关税。我们预计特斯拉国产选址有望较快确定，上海的汽车产业配套完善，是其国产建厂首选地点。特斯拉国产化是国内汽车零部件厂商的巨大机遇，国产化和高价值是两条投资主线。国产化：特斯拉要满足国产化率要求，车身、内饰、外饰、底盘等零部件有望率先国产化，相关的本土零部件供应商有望从中受益。建议重点关注宁波华翔、天汽模、京威股份。高价值：从边际收益的角度考虑，高价值零部件本土供应商将大幅受益，尤其是前期已进入特斯拉供应链体系的供应商。建议重点关注信质电机、均胜电子、长信科技。评级面临的主要风险1）特斯拉国产化进度不及预期；2）相关...
