0【天风汽车崔琰团队】新的征途—汽车行业2017年策略原创2016-12-14崔琰程航家瑞周沐摘要乘用车整车：自主品牌开始实现产品力和品牌力双提升。乘用车整车：自主品牌开始实现产品力和品牌力双提升。2016年由于购置税减半政策、财富效应加速、换车需求驱动，今年前10月狭义乘用车累计增长约18%，全年有望实现17%的增速。2017年政策支持、消费需求和情绪预计延续，全年增速有望达到5%-9%。其中SUV行情仍将延续，自主品牌一方面产品力不断提升，另一方面领军企业开始建立品牌力，将逐渐实现量价双升。从上市新车数、单车月销量、单车均价三个维度来看，吉利、上汽、广汽、福田表现突出。零部件：随自主车企同步提高配套量和单车配套价值。零部件：随自主车企同步提高配套量和单车配套价值。SUV和产品力提升带动自主品牌汽车加速崛起，吉利LYNK&CO和长城WEY高端化，直击合资品牌汽车，突破品牌天花板。参考外资品牌汽车崛起会培养相应零部件供应商逻辑，自主品牌汽车发展共振自主零部件。关注高技术附加值高毛利零部件深度国产化/进口替代相关企业，看好自动变速器、座椅总成、车灯、轮胎、空调压缩机和轮毂电机细分领域投资机会。新能源汽车：双积分等制度引导行业驱动力深度切换。新能源汽车：双积分等制度引导行业驱动力深度切换。供给端，双积分、碳配额推动大众、丰田等巨头入场，增强行业竞争加大产业投放。需求端，差异化交通管理政策有望在地方政府层面进一步强化，网约车可能继续作为核心增量来源。整体上2017年行业仍在格局变化的酝酿阶段，车型数量、质量稳步增加，销量稳步增长，2018年开启加速阶段。短期电动物流车将迎放1量行情，新能源客车和物流车龙头企业将率先走出明年年初补贴技术标准调整带来的行业低谷，长期新能源乘用车龙头仍将受益于市场化支持政策所带来的去伪存真加速。智能网联：单车智能化（智能网联：单车智能化（ADAS）进入订验证期，车联网（）进入订验证期，车联网（V2X）迎产业变革拐点。）迎产业变革拐点。“互联网造车鲶鱼搅动+传统车企表态2020年实现商业化+零部件企业加快外延布局”合力推动智能网联汽车进展超预期，倒逼法规放开。未来智能网联汽车是ADAS与V2X的完美结合。感知+判断+执行=ADAS，执行端是核心，坚定看好底盘电子制动零部件供应商布局智能驾驶；预警类ADAS放量速度快，感知端摄像头与雷达也将受益。V2X是ADAS的重要补充，是智能网联的必不可少的重要一环，随着LTE-V标准落地和5G技术突破，解决痛点...
