中国银河证券分析师王华君陶亦然汽车行业2017年年度策略：产业转型升级面临突破2016-12深圳1一、章节一标题二、细分行业分析三、投资建议目录一、2016年汽车行业及板块表现回顾2一、2016年汽车行业回顾第一部分4(5)05101520252012-032012-062012-092012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-09%汽车工业增加值亮眼024681012142012-032012-062012-092012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-09%规模以上工业总体增加值:当月同比11.1010.8010.5010.109.409.009.208.908.708.708.4067891011122014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09%人均可支配收入增速7.907.607.907.707.407.507.107.207.007.006.906.806.706.706.706.006.507.007.508.002013-032013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09GDP:当季同比2016年前三季度，我国经济运行状况整体平稳向好。资料来源：WIND，中国银河证券研究部行业基本面向上导致2016年1-9月汽车销量增速超预期，1-10月同比增长13.88%5资料来源：WIND，中国银河证券研究部6汽车销量同比大幅增长,SUV、MPV和重卡表现突出单位（万辆）201320142015同比增速2016.1-10同比增速汽车总计2199234924564.6%219413.9%乘用车小计1793197021117.2%190315.5%狭义乘用车1630183720018.9%184218.4%基本型乘用车（轿车）120112371170-5.5%9603.8%多功能乘用车（MPV）13019221110.0%19923.0%运动型多用途乘用车（SUV）29940862152.2%68345.5%交叉型乘用车（微客）163133110-17.5%61-33.4%商用车小计407379341-10.1%2915.9%重型卡车777455-26.0%5623.5%中型卡车292420-17.7%1713.5%轻型卡车192167156-6.5%125-2.1%微型卡车5353552.9%5113.5%大型客车8894.8%60.0%中型客车7661.4%621.3%轻型客车394444-0.8%29-16.8%资料来源：中汽协，中国银河证券研究部-30%-20%-10%0%10%20%-150,000-100,000-50,000050,000100,000150,000汽车月度库存变化与环比增速月度供需缺口（左轴）库存环比增速（右轴）2016汽车行业库存处于相对低位二月份汽车库存压力猛增，之后库存系数一路走低，9月份汽车库存系数达到...
