信用风险度量第九章RAROC模型RAROC模型的背景RAROC模型的基本内容RAROC模型应用知识结构图2015/9/83RAROC模型的基本内容RAROC模型应用经济资本金EC风险收益模型评价绩效考核资本配置调整产品定价RAROC模型RAROC模型的背景经风险调整的资本收益率（RiskAdjustedReturnonCapital，RAROC）是一个基于风险调整的获利测度框架，可用以分析风险调整后的绩效表现，也可以用以观察不同业务的获利能力。RAROC这一概念最早于20世纪70年代由信孚银行（BankersTrust）在风险调整绩效度量方法（RAPM）的核心思想基础上提出，其最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险，以及在特定损失率下为限制风险敞口所必须的股权数量。Smithson等（2002）调查了41家大型国际银行，结果发现其中近80%的银行运用RAROC模型配置经济资本活进行绩效测评。目前，根据BaselIII所要求的资本充足率要求，RAROC被越来越多的作为一种经济测度指标加以运用。第一节RAROC模型产生背景2015/9/84RAROC最核心的思想是使用经风险调整的经济资本金来衡量收益表现。传统衡量业绩表现的指标如ROE（股权回报率）或者ROA（资产回报率），都没有考虑风险问题，因而所得结论往往存在隐患。RAROC其模型的基本计算公式表达为：RAROC=经风险调整的收益/经济资本=（收入-资本成本-运营成本-预期损失）/经济资本其中，分母部分为经济资本，它不同于监管资本，也不同于金融机构的总资本数量。分子部分为经风险调整的收益，是收入剔除资本成本、运营成本、预期损失的余额。第二节RAROC模型基本内容2015/9/85商业银行的资本对其风险控制有非常重要的作用：一方面，它可以吸收包括风险损失在内的经营亏损，维护银行的正常运营，为银行避免破产提供缓冲的余地。另一方面，充足的资本也有利于增强公众对银行的信心。商业银行拥有的实际资本可分为两种：一种是权益资本，它包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等；另一种是监管资本，它是按监管机构的要求计算的资本，包括核心资本和附属资本。除此之外，银行还有一种基于银行全部风险而提取的的资本，被称为经济资本（或称为风险调整资本）。经济资本不同于金融机构的实际资本数量，而是在一定置信水平下，对应某个指定的展望期，银行为能够承担一定的损失而必须持有的资本金数量。理论上，银行资产有多少非预期损失就应该预留多少经济资本，以弥补非预期损失，所以经济资本与非预期损失相等。商业银行的风险损失分...
