请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/新能源汽车产业链证券研究报告行业专题报告2017年04月13日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]-7.81%-2.36%3.10%8.56%14.02%19.48%2016/42016/72016/102017/1有色金属海通综指资料来：海通证券研究所相关研究[Tble_ReportInfo]《新能源汽车产业链5月月报——全球产销大增，价格继续上扬》2016.05.18《新能源汽车产业链4月月报——量价齐升》2016.04.10分析师:邓学Tel:(0755)23963569Email:dx9618@htsec.com证书:S0850514050002分析师:施毅Tel:(021)23219480Email:sy8486@htsec.com证书:S0850512070008分析师:刘威Tel:(0755)82764281Email:lw10053@htsec.com证书:S0850515040001分析师:陈平Tel:(021)2329646Email:cp9808@htsec.com证书:S0850514080004新能源汽车产业链：行业篇[Table_Summary]投资要点：�汽车行业：我们预计未来汽车80%是新能源汽车；特斯拉是先锋，领跑行业；大众、通用等传统汽车巨头是主力，紧随其后；二者战略不同、发力时点有先后，共促电动未来。特斯拉2016年销售整车7.6万辆，同比增速超过50%，2017年Model3将量产，全年销量有望达到15万辆，2018年Model3订单集中交付，全年将达到50万辆，2020年有望突破100万辆，成为全球最大的电动汽车公司。看好价值量高、存技术壁垒、盈利能力较强或短中期国产化条件相对成熟的细分领域。我们认为，以ADAS、虚拟座舱、铝合金车身、车载充电机等为代表的零部件产品，都是细分领域空间较大、存在一定壁垒、盈利能力较高的，并且以龙头企业技术水平在短中期能够具备国产化条件的、或已有国内厂商进入特斯拉供应链、具备产业竞争力的优势领域。�有色行业：新能源汽车的风头正盛导致碳酸锂产业站到了风口之上，也令三元电池受到广泛关注。特斯拉用的是三元系正极材料NCA，唯一供货商是松下集团，国内间接供应商st金瑞小规模供应松下NCA前端材料。而三元电池中，金属钴同样是不能忽视的重要材料。�化工行业：特斯拉Model3拉动强，锂电池材料需求弹性空间大。锂电池主要由正极、负极、电解液和隔膜构成。其中正极材料是锂电池中最为关键的原材料，在电池成本中所占比例可高达30%左右，目前主要包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂和磷酸铁锂，而负极则占锂电池材料成本的15%左右。电解液占锂电池材料成本的15%左右，是电池中离子传输的载体，一般由锂盐、有机溶剂和添加剂组成。隔膜占锂电池材料成本的2...
