大道至简，产业为纲，细节为王——海通证券汽车行业研究框架培训证券研究报告（增持，维持）邓学（汽车行业首席分析师）SAC号码：S08505140500022016年8月14日联系人：谢亚彤、王猛、杜威个人简介邓学2002-2008年：清华大学汽车工程系学士、硕士，中美车用能源合作实验室成员，中国氢能研究学者，发表SCI、EI论文。2010-2014年：中投证券、银河证券，2014年–至今：海通证券汽车行业首席分析师，2012-2015年新财富、水晶球、金牛最佳分析师，五年证券行业经验，十年汽车行业研究经验。2015年新财富汽车行业最佳分析师第一名。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1深厚的汽车产学研背景，对汽车产业链分析见解独到，紧跟汽车“电动化、智能化、共享化”产业趋势。团队成员谢亚彤、王猛、杜威，来自北大、同济、武大，具有丰富的汽车底蕴和实业经验。1.概述部分2.汽车行业投资逻辑3.汽车行业估值看法和投资机遇把握4.汽车行业的案例分析5.汽车行业未来研究演变目录请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2汽车基本构造（三大部分）发动机底盘车身底盘底盘车身汽车的心脏车身及附件底盘发动机汽车的骨架汽车的躯体传动系统行驶系统转向系统制动系统资料来源：网易汽车，海通证券研究所3万个零部件请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3轿车,925100,45%MPV,170351,8%SUV,632342,31%交叉型乘用车,56260,3%卡车,209402,10%客车,47688,2%半挂牵引车,29524,1%商用车,286614,13%汽车子行业划分2016年6月中国汽车销量结构资料来源：中汽协，海通证券研究所汽车行业整车制造零部件乘用车商用车轿车SUVMPV微客客车货车汽车经销大客中客重卡中卡轻卡轻客微卡新能源汽车智能汽车锂电材料三元材料物流电动充电桩智能硬件车联网燃料电池请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4乘用车车型划分：轿车、SUV、MPV、交叉乘用车不同车型销量占比情况轿车SUVMPV交叉乘用车乘用车销量结构（按排量）资料来源：Wind，海通证券研究所0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16轿车MPVSUV交叉型0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%Jan-11May-11Sep-11Jan-12May-12Sep-12Jan-13May-13Sep-13Jan-14May-14Sep-14Jan-15May-15Sep-15Jan-16May-164.0L以上3.0L-4.0L2.5L-3.0L2.0L-2.5L1.6L-2.0L1.0L-1.6L1.0L以下请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明5客车车型划分：大客、中客、轻客客车...
