敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业专题报告工业|汽车·智能汽车推荐（维持）“智能驾驭，电动未来”第二期专题报告2014年09月07日新能源汽车系列报告-第四卷上证指数2326行业规模占比%股票家数（只）1134.8总市值（亿元）117484.5流通市值（亿元）87303.9行业指数%1m6m12m绝对表现9.427.621.4相对表现6.114.416.8资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《“氢动力”概念，普拉格与特斯拉不同—新能源汽车系列报告第三卷》2013-03-122、《迎接新能源汽车盛宴—新能源汽车系列报告第二卷》2014-02-233、《特斯拉的野心：通用电池平台之路—新能源汽车系列报告第一卷》2013-09-26我们于2月23日发布了新能源汽车报告第三卷，强烈推荐新能源汽车板块，从自下而上、自上而下角度完整表达了我们的强推逻辑，已被市场成功验证。我们再次推出第四卷，在政府将新能源汽车作为未来重要工业基础来发展的角度上，继续推荐智能汽车产业链，维持对行业“推荐”评级。本篇报告基于未来智能汽车的发展，对电池材料、隔膜及电解液、锂资源及深加工、钕铁硼、超级电容、汽车电子等方面进行了充分的梳理与分析。�政府选择插电式及纯电动汽车作为突破口，新能源汽车销量良好趋势不变。我们认为在自主品牌在内燃机汽车发展不理想，在新能源汽车有基础、有市场的情况下，绕开日系的混合动力大力发展插电式混动及纯电动汽车，是综合考虑了未来中国汽车工业发展前途的结果，符合国内的实际情况。1-7月，国内新能源汽车累计生产2.59万辆，同比增长280%，自9月开始，由于购置税免征开始发力，我国新能源汽车市场开始全力加速。�投资建议及风险提示：由于消费升级及反垄断影响，自主品牌及日系车销量低迷使得行业分化明显，继续推荐分化收益公司一汽富维、华域汽车、福耀玻璃、上海汽车、长安汽车及江铃汽车等。从未来发展来看，建立在电动化、电子化基础之上的智能汽车是汽车工业需要重点突破的方向：1）就目前国内情况看，磷酸铁锂仍是中低端首选，继续推荐比亚迪及其产业链，客车行业推荐宇通客车；2）隔膜及电解液重点推荐沧州明珠、乐凯胶片、新宙邦，负极推荐中国宝安；3）锂资源及深加工重点推荐赣锋锂业、天奇锂业，钕铁硼推荐正海磁材、厦门钨业等；4）汽车电子方面继续推荐东风科技、均胜电子、宁波华翔、立讯精密、大族激光、生益电子；5）超级电容推荐法拉电子、江海股份。主要风险在于政策执行力不足导致行业增速落后预期。风险提示：单独成段。汪刘胜S...
