行业报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1汽车证券研究报告2017年09月02日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者崔琰分析师SAC执业证书编号：S1110516100005cuiyan@tfzq.com张程航联系人zhangchenghang@tfzq.com周沐联系人zhoumu@tfzq.com娄周鑫联系人louzhouxin@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《汽车-行业专题研究:全球新能源汽车“变革浪潮”系列报告一——双轮驱动车企转型号角已响》2017-08-312《汽车-行业研究周报:福特拟与众泰成立电动合资车企推荐新能源爆款车及产业链》2017-08-273《行业专题研究:【天风汽车崔琰团队】汽车行业数据库-2017年7月刊》2017-08-20行业走势图全球新能源汽车“变革浪潮”系列报告二——量变质变撬动需求快马加鞭报告摘要双积分和特斯拉Model3分别形成政策和市场驱动力，推动全球车企加速向新能源转型。1）驱动力1：双积分政策接力补贴，以2020年产200万辆新能源乘用车+需要新能源正积分填补大量负油耗积分为纲，直接强制行业向新能源、低油耗转型，各大车企迅速跟进出台应对方案。2）驱动力2：特斯拉Model3，,作为新一代旗舰车型已于今年上市，订单量近50万辆，年产销直奔30万辆，而2016年新能源汽车销量冠军仅5万销量，这种量级的跃迁完全扭转产业、市场对新能源汽车小众定位的认知，车企不进则退的压力迅速增加。量变推动质变，加速转型带来供给端加速改善。1）行业层面：2017年规划新车型数迅速从2016年的55款增加到至少162款，明显加速备战。2）车企层面：全球至少27家车企宣布全面转型新能源，尤其规模最大的大众和丰田放弃原专一的节能技术、混动+燃料电池单一技术路线。国际车企逐渐形成以大众、日产雷诺、特斯拉、通用为一线阵营，福特、宝马、丰田为二线阵营的新能源转型格局。国内车企中，上汽自主、北汽新能源、吉利、比亚迪具备先发优势，规划详尽、谱系全面，全方位提升路径明确；后发车企如长城、广汽等也在加速布局、投放。先发+后进，合力推动的局势非常明确。质变撬动需求，新能源2.0时代已经来临。量变必然伴随并加速质变，新能源汽车持续改善的产品品质将进一步撬动市场需求。电池方面，政府和车企持续支持和投入，锂电池正极材料不断进化，动力电池能量密度由100Wh/kg提升到200Wh/kg，2020年有望达到350Wh/kg；外加超级电池厂规模效应渐显，电池系统成本将显著下降，到2020年达到1元/Wh。整车工艺方面，目前至少已有11家车企开始研发纯电平台...
