报告信息1Table_First|Table_ReportType证券研究报告行业专题研究Table_First|Table_Summary未来即现在你的就是我的：——吉利向上突破造就产业链投资机遇汽车行业投资要点：借沃尔沃完成研发和供应体系搭建+自主品牌加速冲击合资品牌市场，两大机遇助推吉利。吉利已借由沃尔沃建立了全球研发和供应体系，并且将由中欧汽车技术中心（CEVT）实现蚂蚁搬家式的技术吸收。同时国内自主品牌持续稳低端、攻高端，自主品牌的整体市占率在过去3年提升近10pp达到39%，10万元以上车型市占率过去4年提高7pp达到近12%。吉利有望凭借其日益提升的品质和口碑迅速占领自主抢夺合资市场的领军地位。模块化战略打造更多明星车型，吉利决胜未来五年。吉利已精简形成1个模块化架构和3个全新平台，包括博越、帝豪GS在内的新车型爬坡迅速，已被市场验证。同时吉利是自主品牌中除广汽外，模块化进展最快最明确的，将于本月推出基于其模块化架构CMA打造的全新中高端品牌LYNK&CO，3款新车将于明年上市。与沃尔沃未来的40系车型同质同源的CMA，以及3个全新整车平台将使吉利加速推出更多明星车型，带动新车型数和单车销量双升，继续提高出厂均价，并通过更多通用零部件降低成本提高毛利率。提前备战，蓝色吉利将受益于双积分等日益严格的节能与新能源政策。吉利第一款BEV已于年初上市，Q3后将陆续推出PHEV与HEV等车型，纯电平台和兼容新能源的CMA也将陆续投产。吉利目标到2020年节能与新能源汽车销量占比达到90%，其中纯电35%。吉利的油电混动技术领先，未来有望加大技术对外供应。随双积分等增压政策推进，吉利将通过其技术储备保持市场竞争力和毛利率稳定，并以技术推广获取经济利益和行业地位。聚焦低成本推广，吉利已是自主品牌中的智能驾驶先锋。沃尔沃已有大量智能驾驶技术储备，未来沃尔沃将继续负责前沿开发，吉利则聚焦智能和主动安全技术的低成本推广，目前已在自主品牌中率先为博瑞、博越、帝豪GS等搭载自动紧急制动AEB和自适应巡航ACC，大幅提升品牌科技感。模块化精品化战略回报期已开启，量价双升伴随上升通道。精品化战略实施后，吉利今年密集发布重磅新车，两个月内两度上调今年官销目标从60万到70万辆。出厂均价也自去年起加速上涨，1H16同比提高17%。得益于博越、远景SUV、帝豪GS、帝豪GL等品质新车的热销，吉利今明两年的销量增速预计将分别超过35%和45%，2020年120万辆的年销目标将在2018年提前完成。吉利汽车向上突破，沿优质供应和研发战略协同两大主线...
