shen行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告化工2017年07月10日国内外电动化共振行情开启，锂电材料龙头有望受益全球化竞争看好——锂电材料行业深度报告相关研究"橡胶价格大幅反弹，MDI-苯胺价格持续上涨——《化工周报17/06/26-17/06/30》"2017年7月4日"MDI、农药、化纤、OLED子行业景气持续向上，轮胎行业有望复苏——基础化工17年中报业绩前瞻"2017年7月3日证券分析师宋涛A0230516070001songtao@swsresearch.com研究支持沈衡A0230117050016shenheng@swsresearch.com联系人马昕晔(8621)23297818×7433maxy@swsresearch.com投资提示：我国新能源汽车高速增长，动力电池带动相关锂电材料需求。我国新能源汽车近年来高速增长，根据测算，预计2020年动力电池需求量将达到96.9GWh，2016-2020年CAGR41.2%，动力电池需求将带动相关锂电池材料同步高速增长。全球新能源汽车景气向上，国内外电动化共振催生全球性竞争机会。近期特斯拉Model3量产交付，戴姆勒与北汽签署框架协议，将生产梅赛德斯-奔驰品牌纯电动车产品。行业热点频出开启海外全面电动化行情。明年海外市场产销量有望突破60万辆，同比增长30%。国内锂电池材料龙头企业未来有望进一步参与全球化竞争，全面受益海内外电动化的高速增长。因此我们对锂电池四大关键材料格局进行了梳理，甄选出有望参与全球化竞争的龙头企业。正极材料：国内低端产品竞争激烈，高端三元龙头尚未成型。国内正极材料企业众多，在低端产品领域竞争激烈，高端产品主要被日韩垄断。未来三元正极趋势确立，国内企业产品主要集中于NCM111、523、622，仅有少数企业具备NCM811和NCA生产技术，目前来看当升科技、杉杉股份在三元材料技术领域较为领先，已成为三星SDI、LG化学等海外动力电池企业供应商，未来有望进一步开拓如松下等海外客户，提升全球竞争力。三元前驱体领域，道氏技术控股的佳纳能源三元前驱体涵盖主流三元材料客户，同时对上游钴资源具有较强掌控能力，三元前驱体业务正在快速发展，未来有望不断壮大。负极材料：产业成熟，产能不断向国内转移。中日两国全球份额超95%，2015年中国市场份额占全球64%。日本企业以日立化成和三菱化学为龙头企业，中国以贝特瑞和杉杉股份为龙头企业。2015年贝特瑞负极材料全球市场份额第一，约占25%，上海杉杉约12.5%。两家企业客户基本覆盖海内外主流电池企业，未来市场竞争力有望进一步增强。隔膜材料：国产化率不断提升，高端湿法隔膜仍需进口。2016年隔膜国产...
