请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告/新三板/投资策略新三板市场策略点评双杰电气IPO：新三板到底还有多少潜力股？2015年4月20日中信证券研究部胡雅丽电话：021-20262103邮件：huyl@citics.com执业证书编号：S1010510120019联系人：刘凯电话：021-20262109邮件：kailiu@citics.com相关研究1.新三板市场策略周报（2015年第10期:指数高位回落，三板市场略有降温(2015-04-13)2.新三板市场策略点评——新三板挂牌企业借壳上市第一单揭晓（2015-04-10）3.新三板市场策略专题—忽逢桃花林之新三板拾遗(2015-04-07)4.新三板市场策略周报（2015年第9期:新三板成绩火爆，指数迭创新高(2015-04-7)5.新三板市场策略周报（2015年第8期）:三板市场水涨船高...........2015-03-306.新三板市场策略周报（2015年第7期）—新三板迈进指数时代三板指数时代.......................................2015-03-237.新三板市场策略快报——三板指数应运而生.............................2015-03-188.新三板市场策略周报（2015年第6期）—三板指数发布在即........2015-03-16事项：双杰电气因在创业板IPO获证监会发审委通过，将于2015年4月20日期终止在新三板挂牌。公司已于2015年4月13日向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提出终止挂牌申请并获同意，依据其出具的《关于同意北京双杰电气股份有限公司股票终止挂牌的函》，自2015年4月20日起，公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌，公司将从非上市公众公司转变为非公众公司。点评：双杰电气情况简介。公司本次IPO拟发行股本为3475.68万股，占发行后总股本25.15%。公司主营业务为配电及控制设备的研发、生产和销售。2014年营业收入达到5.45亿元，2013年为4.48亿元，在目前所有2298家新三板挂牌企业中排第111位。最近三年营收增速均稳定在20%左右；2014年扣非后的净利润为7300万，2013年为6200万，在所有挂牌企业中排第28位；盈利能力方面也较为优秀，2014年的ROE(摊薄)为18.75%，毛利率接近40%。挂牌企业从新三板直接转主板仍需时日。新三板作为全国多层次资本建设的基石，承担着为非上市的中小公众公司提供融资平台的职能，不过由于市场制度仍处于完善期，暂时未出台通过新三板直接转主板的制度规则。目前新三板公司登陆主板仍是通过先从新三板退市再进行IPO的方式。以双杰电气为例，该公司2009年2月在新三板挂牌，次年5月向证监会发出IPO申请，直到2015年4月IPO才正式启动。而已登陆主板的公...
