1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。特斯拉驶入快车道，零部件迎发展机遇■走量Model3完胜同级竞品，开启特斯拉发展新纪元。Model3售价在3.5-5.5万美元（约35-55万元）之间，是目前该价格区间，国际主流电动车中仅有的一款B级家用轿车，性能配臵全面领先。Model3基本款的配臵水平与同价位传统燃油豪华车基本相当，丰富的可选配臵，尤其是全自动驾驶等带来的极致体验，却是同价位的传统燃油车难以媲美的。Model3完胜同级电动和传统车竞品，用户导向、持续高额研发投入和成本优势，有望助力特斯拉持续领跑。据网易汽车报道，Model3目前已累计收到订单接近50万辆，步入大众消费市场，开启特斯拉快速发展通道。■OTA和Autopilot随爆款Model3入华，助推电动智能进程提速。Model3如期交付，明年入华，有望引爆国内新能源汽车消费热潮，带动传统厂商加快导入新能源车型，国内新能源汽车普及有望提速。OTA和Autopilot是特斯拉领先传统厂商的两大利器。通过OTA持续解锁新功能，不断改善用户体验，大幅提升了产品附加值，安全问题改善后传统厂商势必跟进。颠覆性的Autopilot2.0某种程度上可以实现完全的无人驾驶，搭载Model3迅速普及，加速消费者对智能驾驶的认知，未来传统厂商加快智能驾驶布局是大概率事件。■特斯拉国产化势在必行，自主零部件厂商迎发展新契机。中国是全球新能源汽车的战略高地，特斯拉的必争之地，为最大程度的抢夺市场，特斯拉势必国产化。经过多年发展，中国已建立起较为完善的新能源汽车产业链。特斯拉国产化后，自主零部件厂商有望凭借质优价廉、就近配套和规模供应等优势，实现对特斯拉外资零部件的替代，迎来业绩高速增长期。■推荐特斯拉产业链国内汽车零部件公司业绩弹性最大标的，旭升股份（Model32017年贡献业绩弹性约50.8%）；建议关注精锻科技、拓普集团、天汽模、广东鸿图和均胜电子。■风险提示：Model3销量不及预期；Model3产能释放不及预期；特斯拉国产化不及预期。Table_Title2017年08月06日汽车Table_BaseInfo行业深度分析证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级Table_Chart行业表现资料来源：Wind资讯%1M3M12M相对收益2.04-2.53-0.27绝对收益3.337.0815.41衡昆分析师SAC执业证书编号：S1450511020004hengkun@essence.com.cn010-83321058袁伟报告联系人yuanwei2@essence.com.cn021-35082038相关报告关注特斯拉产业链和超跌反弹优质个股2017-07-30继续...
