请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告/新三板研究/投资策略新三板市场策略点评“互联网+”继续推进，新三板投资主线渐明晰2015年6月25日中信证券研究部胡雅丽电话：021-20262103邮件：huyl@citics.com执业证书编号：S1010510120019联系人：刘凯电话：021-20262109邮件：kailiu@citics.com相关研究1.新三板市场策略周报——回归潮起，新三板再成关注焦点（2015-06-22）2.新三板市场策略点评——转板还是分层？（2015-06-16）3.新三板市场策略周报（2015年第19期）——新三板再迎挂牌和定增热潮（2015-06-15）4.新三板市场策略周报（2015年第18期）——金融行业再现大额定增（2015-06-08）5.新三板市场策略周报（2015年第17期）——五月变更为做市转让企业数高达94家（2015-06-01）6.新三板市场策略周报（2015年第16期）——九鼎拟融百亿资金，晋级三板定增王（2015-05-25）7.新三板市场新三板2014年财报解读——分化中成长（2015-05-08）8.新三板市场2015年下半年投资策略—登高望远，三板争流（2015-05-06）事项：国务院总理李克强6月24日主持召开国务院常务会议，会议部署推进“互联网+”行动。会议认为推动互联网与各行业深度融合，对促进大众创业、万众创新，加快形成经济发展新动能，意义重大。点评：大众创业、万众创新离不开股权融资市场的大力支持。影响经济产出的因素包含劳动力、资本投入以及技术进步。通过科技进步找到经济新引擎是中国经济转型的战略方向。中国经济的生产力特征正从集中规模化向分布式多元协同演变，而以银行为主导的间接融资体系很难满足具备较高不确定性且产业形态快速变迁的中小型、创新型科技类企业的融资需求，这就意味着只拥有数据、用户以及品牌等无形资产的成长型和创业型科技类企业需要得到股权融资市场的大力支持。互联网支持政策暖风频吹，新三板市场蓄势待发。工信部曾在6月19日发布公告，宣布在上海自贸区开展试点基础上，在全国范围内放开经营类电子商务外资股比例，为VIE模式回归国内资本市场部分清障。本次国务院常务会议再次提到清理阻碍“互联网+”发展的不合理制度政策，足以表明决策层支持互联网企业发展的决心。对于正处在初创期的创新型互联网企业而言，新三板灵活的挂牌条件成为其借助资本市场实现发展的有力工具。与其说新三板的诞生和发展是一项来自于政府层面从上而下主导的资本市场变革，不如说它是中国股权融资时代与信息经济时代共同催生的产物。目前新三板的市值结构已开...
