建设数字中国，通信网络基础设施显著受益太平洋证券分析师：李仁波联系方式：lirb@tpyzq.com执业资格证书：S1190520040002日期：2023年5月10日证券研究报告2行情回顾：光通信表现亮眼，估值仍处低位建设数字中国，通信网络基础设施显著受益重点公司：算力逢低布局，应用与终端高看一线目录Contents123目录3⚫截止到第1季度，申万通信指数上涨51.5%，在申银万国31个行业分类中涨幅排名第二。从细分板块看，光通信表现最佳（+112.1%），光通信、通信设备、通信服务表现相对更优，其他涨幅排序分别为网优、卫星通信、IDC、零部件、物联网、汽车智能化。通信行业涨幅居前，光通信表现最好图：申银万国一级行业分类区间涨跌幅比较（截至2023年4月30日）数据来源：Wind，太平洋证券研究院图：通信行业各细分行业涨跌幅（截至2023年4月30日）数据来源：Wind，太平洋证券研究院51.5%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%112.1%54.5%54.4%35.5%30.9%30.3%25.8%19.6%2.3%0%20%40%60%80%100%120%4⚫截止今年Q1季度，从个股表现来看，市场更关注光通信板块，其中通信行业涨幅第一的个股为剑桥科技（+460.5%），公司主要业务为高速光模块。⚫机构持股提升，截止2023Q1数据，机构持有通信流通股46%，相比于2022Q4季度下降了1.8个百分点，高于过去3年的历史平均值44.7%。⚫板块的估值水平处于过去3年的低位。目前PE（TTM）为30.78倍，行业总体的估值持续下降，正处于较低水平。光通信市场表现亮眼，机构持仓提升，估值仍处于低位图：板块涨跌幅前十个股（截至2023.4.30）数据来源：Wind，太平洋证券研究院图：通信行业机构持仓及估值情况证券代码证券简称区间涨幅上涨原因证券代码证券简称区间跌幅603083.SH剑桥科技460.5%光模块002089.SZ*ST新海-58.0%301205.SZ联特科技242.6%CPO002897.SZ意华股份-35.9%300308.SZ中际旭创233.0%光模块301419.SZ阿莱德-28.4%300502.SZ新易盛190.5%光模块300565.SZ科信技术-27.8%688292.SH浩瀚深度150.5%数据流量智能化301314.SZ科瑞思-25.5%300394.SZ天孚通信140.1%CPO603236.SH移远通信-22.6%300025.SZ华星创业134.1%IP600775.SH南京熊猫-9.9%300570.SZ太辰光99.9%光通信000839.SZST国安-9.9%300913.SZ兆龙互连91.5%高速连接线600522.SH中天科技-9.7%600105.SH永鼎股份88.3%光通信688668.SH鼎通科技-6.7%36%38%40%42%44%46%48%50%0100020003000400050006000持股市值（亿元）占流通A股比例010203040506070100012001400160018002...
