黄金：东方金钰，珠宝大亨连续涨停板背后——优塾指数███2019-02-2116:49:592019年开年，一则公告在资本市场炸了锅——某上市公司控股股东，拟与中国蓝田进行股权转让，中国蓝田将间接持有其31.42%的股权，并成为实控人。中国蓝田，是蓝田股份的第一大股东。而蓝田股份，号称“农业第一股”，早年因刘姝威教授揭发财务造假，被迫退市。它，堪称财务造假领域的教科书典范。一个造假案例借尸还魂，如此奇葩的事，谁知却让韭菜们很激动。公告一出，股价一个月内暴涨50%，拉出6个涨停板。这家横空受益的公司，名叫：东方金钰。东方金钰，主营黄金、翡翠原石、翡翠成品的销售，曾经被媒体号称“翡翠第一股”。好，乍一看是行业龙头，可是，找对象不能只看颜值——在暴涨50%、好几个涨停板背后，到底是什么样的业绩在支撑？2015年到2018年三季报，其营收分别为86.61亿元、65.92亿元、92.77亿元、24.60亿元，扣非净利润为3.02亿元、2.55亿元、1.27亿元、-0.70亿元，经营活动产生的现金净流量为-16.80亿元、-10.89亿元、-17.81亿元、-1.40亿元。注意，营收体量相当大，一年营收接近100亿。然而，仔细一看，盈利能力下降，并且在2018年三季报，出现净利润亏损。同时，净利润质量极差，存货畸高，账面有96.54亿元的翡翠存货。于是，经营活动现金流量净额也连续多年大额为负，现金流连年巨亏10亿以上。不仅如此，就在多个涨停板之前，2019年1月31日，其发布业绩预告，2018年净利润预亏9亿元至11亿元。预亏的原因，是：债务金额较大，逾期未归还。截止2019年1月11日，其与子公司到期未清偿的债务本金共计38.59亿元。此外，1月16日，东方金钰收到证监会《调查通知书》，目前监管层调查工作正在进行中，若调查结果认定的事实触及相关规定的重大违法强制退市情形，公司股票交易将被实行退市风险警示。不仅如此，1月22日，东方金钰公告称，公司决定终止以17.26亿元收购金龙房地产100%股权、瑞丽金星翡翠珠宝交易市场和泰丽宫珠宝市场等三大项目。好，就是这样一个业绩预亏、债务爆雷、重组告吹、正在被证监会调查的公司，却在连续拉出涨停板。在如此异常的状况下，几个问题值得所有A股参与方深思：1）作为曾经的翡翠行业王者，到底是如何走到卖壳这一步的？2）在它账面上，躺着高达96亿元的翡翠存货，如此巨额的存货背后，到底发生了什么？2）在债务爆雷、业绩预亏、证监会调查之前，是否有什么基本面的信号，提前预示了风险？今天，我们就以东方金钰为例，来梳...
