首页94人次阅读2020-02-0718:23:20香港-2019三季报更新|中国生物制药财务建模，稳中求胜—优塾★★★★（20-2-7）图文详情评论注1：社群名额限量开放。1月起，为方便投研交流，优塾团队已建立“医药投研社群”、“消费投研社群”、“半导体&电子投研社群”，严格审核身份，仅限医药、家电家居建材、食品饮料、半导体&电子行业企业、投资机构中高层加入。进入医药、消费社群可加管理员微信号：bgys2020，进入半导体&电子社群可加管理员微信号：bgysyxm2018。提交工作名片，申请加群。（本群人员已超限，接下来将严格审核，付费进入。每批开放名额仅50人，满额后提价。不保证所有人都能加入，不向中介机构开放。）注2：股东、合伙人招募启示。自2020年开始，伴随新的业务拓展，优塾团队将开启新一轮增资扩股。名额仅限长期跟踪、能看得懂我们的机构及个人。有意者面谈，微信tower9185。近期，医药领域摆脱集采的负面影响，成为市场上的炒作重地。但是，在浓重的炒作风气之中，我们一定要深入思考：究竟这些标的，背后有没有强大的基本面支撑？究竟是不是真正的行业龙头？估值究竟低不低？最近一年，也许很多公司会有业绩增长，但是，未来两年、三年呢？还能增长吗？如果这几个问题不问清楚，只是随波逐流，那么，最后的结果很可能是一地鸡毛。今天要做财务建模的这家公司，从上市至今，其前复权股价从0.014港元上升至高点13.73港元。2018年，受医药行业“黑天鹅”影响，股价一度下挫超60%，不过，2019年上半年其股价又“V字型”大涨，至今已经基本恢复前期高点。拼课会员免费，添加微信：2095857107【重要】更新联系客服微信：2095857107【备注】拼课会员免费，添加微信：2095857107就在这个深V之中，我们曾对本案做过研究。2019年11月26日，这家公司发布新的三季度业绩公告——2019年前三季度，实现营业收入193.21亿元，同比增长22.8%，归母净利润为22.56亿元，同比增长2.46%；毛利率为80.48%，净利率为18.85%。图1：股价图（单位：港元）来源：wind它，就是中国生物制药，主营肝病、抗癌药、心脑血管等九类业务。从细分赛道来看，它是肝病领域的龙头，2018年样本医院市占率达到20.4%，排名首位。不仅如此，在美国PharmExec杂志公布的“2019年全球制药企业TOP50”中，中国生物制药位列42名，在中国制药企业中排名首位，超过医药龙头恒瑞医药，并被称为“中国的辉瑞”。据2019年半年报，其营业收入为125.27亿元，同比增长28.81%；归母净利润为14.44亿...
