2019年04月30日风险提示：供应商集中度较高风险、技术研发风险、出海政策风险民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明研究报告/点评报告（推荐）专注大数据核心技术服务企业营销出海——木瓜移动深度报告分析师：刘欣执业证号：S01005190300012民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明01木瓜移动：依靠大数据进行海外营销的广告公司数据来源：招股说明书、公司官网、wind图：木瓜移动历史沿革◆木瓜移动是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司，主营业务为利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为国内企业提供海外营销服务，具体形式以搜索展示类和效果类广告为主。公司的营销服务网络遍布北美、东南亚、南亚、中东、东欧等地区，在全球布置了14个大数据中心，业务覆盖一带一路沿线65个国家和地区。➢2011年做游戏社区的木瓜移动遇到发展瓶颈，由于游戏社区用户之间没有交互，黏性低，导致变现能力的下降。2012年之后，伴随移动互联网的兴起，公司开始收缩游戏业务，重心逐渐向移动广告转型。8月推出的“AppFlood”主要进行出海营销的推广业务。2014年成为Google的核心合作伙伴，2016年木瓜移动成为Facebook的官方授权顶级代理商，随后公司对接了Youtube、Instagram、Snapchat等顶级视频资源。2008丨创立木瓜移动。6月开始研发游戏及游戏引擎。7月得到天使投资。11月开始研发iPhone平台游戏。2009丨9月发布第一款iPhone平台的游戏PapayaFarm，用户达到100万，公司开始盈利。2010丨专注于Android平台游戏的开发。26月完成第一轮融资，金额400万美元。6月发布游戏PapayaFish，用户达400万。8月在美国建立分部。发布OfferSDK和SocialSDK。12月Papaya用户达到1000万。2011丨4月，完成第二轮融资，融资金额1800万美元。6月，建立木瓜孵化器；公司在成都建立分部。8月，全球用户达到2300万。2012丨开始收缩游戏社区业务，重心全面转向移动广告。8月，木瓜移动正式对外发布海外移动广告平台AppFlood。2013丨安卓用户突破1.4亿，对外宣布支持IOS系统2014丨4月，木瓜移动发布移动RTB广告交易平台(ADX)和需求方平台(DSP)。AppFlood正式进军中国移动广告市场。10月，木瓜移动正式成为GoogleAdWords核心合作伙伴。2015丨9月，木瓜移动获得“2015安永复旦中国最具潜力企业奖”。荣获移动用户获取评估报告亚洲第一。2016丨10月，木瓜移动成为Facebook的官方授权顶级代理商。随后...
