请务必阅读正文后的声明及说明_[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告/新股定价报告光存储龙头企业，受益5G大数据爆发报告摘要：[Table_Summary]公司以光存储科技为核心，不断外延业务边界，营收增长稳定。公司主要从事光存储介质、光存储设备和光存储系统解决方案的研发、设计、生产、销售等业务。自2014年专注光存储业务以来，公司积极向企业级市场转型，数据存储和云存储业务齐头并进，营收增长稳定，净利润增长明显。2018年营收为4.02亿元，同比增长28.34%。受客户需求导向变化影响，2016-2018年，公司光存储系统解决方案业务收入占比持续上升，2018年达到总营收比例的80.4%。光磁电三种存储技术各有长处，数据冷热分层存储优势凸显。受存储原理限制，光磁电三种存储技术特征鲜明。放弃传统电磁存储方案，按照不同存储技术各自特点与冷、热数据进行匹配，使用光存储技术存储冷数据，磁电存储技术存储热数据的分层存储模式可以有效实现效益最大化。大数据时代存储需求激增，存储安全性受到重视，光存储成必然趋势。一方面，大数据、5G时代的到来以及医疗、公安等行业的政策要求，使冷数据存储需求极大；另一方面，近年持续不断的勒索病毒事件使存储安全性受到关注。存储规模与存储安全性双重作用下，光磁电混合的异质存储方案以其低成本、低能耗、高安全性成为最优解。结合近年来国家频频强调的信息安全和自主可控，光存储行业有望崛起。公司专注自主研发，基础核心技术实现自主可控。当前公司小容量BD-R技术已实现稳定量产，大容量BD-R技术已具备产业化的能力。此外，公司依靠已有技术优势，紧跟时代步伐，积极开展下一代全息光存储技术产业化应用研究。募投项目有望进一步提升公司竞争力及业务规模。盈利预测：我们预计公司2019年至2021年净利润为1.68亿、2.55亿和3.92亿元，考虑到公司拥有自主可用的底层编码技术，我们给予公司35-40倍PE，对应市值58.88-67.29亿元。对应股价30.92-35.34元。风险提示：全息存储研发不及预期，新产品推广不及预期，行业景气度下行。[Table_Finance]财务摘要（百万元）2017A2018A2019E2020E2021E营业收入3134026019111,401(+/-)%109.48%28.34%49.60%51.65%53.76%净利润54105168255392(+/-)%43.84%95.63%60.10%51.79%53.73%每股收益（元）0.450.880.881.342.06总股本(百万股)119119190190190[Table_Price]定价区间30.92元-35.34元[Table_Market]发行数据发行价（元）发行规模（百万股）47.6发行后总股本（...
