研究源于数据1研究创造价值[Table_Summary]办公物资、云视频会议龙头—扬帆起航方正证券研究所证券研究报告齐心集团(002301)公司研究轻工制造行业公司深度报告2018.07.09/强烈推荐(维持)[TABLE_ANALYSISINFO]首席分析师安永平执业证书编号：S1220516080007TEL:010-68584831E-mail：anyongping@foundersc.com[Table_Author]联系人：TEL：E-mail：历史表现：[TABLE_QUOTEINFO]-23%-14%-5%4%13%2017/72017/102018/12018/4020406080100120140160180200成交金额(百万)齐心集团沪深300数据来源：wind方正证券研究所相关研究[TABLE_REPORTINFO]《一季报稳健上升，预计半年度有较好增长》2018.04.26《持股计划延期彰显信心，上下齐心促进“大办公”战略实施》2017.11.17《业绩高增长符合预期，企业级办公服务平台持续发力》2017.10.23请务必阅读最后特别声明与免责条款投资亮点:1、B2B办公物资与云计算双轮驱动，业绩大幅提升根据公司半年报预告，公司预计2018年上半年实现归母净利润为1.11亿元-1.2亿元，同比增长幅度为38%～50%。公司上半年业绩大幅增长的驱动因素主要来自两个方面，一是公司B2B办公物资业务，完善和优化了垂直产业链大办公电商平台，中标的大客户业务在2018年上半年销售业绩实现了大幅增长;二是子公司银澎云计算进一步拓展智慧党建、智慧教育等应用场景，开发智能硬件新产品，今年上半年的销售业绩实现了有效增长。公司B2B办公物资与云计算双轮驱动，全力打造“硬件+软件+服务”的一站式办公服务平台，未来业绩持续提升值得期待。2、巨头合作，品牌业务销量可期，助推云计算板块升级此次，公司与京东、腾讯云达成深度战略合作，将开启无界零售新征程，助推云计算升级。一方面，公司将充分受益京东客户流量，完成线下零售店改造，进一步拓宽线上销售渠道，实现SaaS系统高效供应链；另一方面，与腾讯云战略合作有助借助腾讯云技术辅助提升，推动齐心好视通云视频会议及智慧党建业务，推云视频板块升级发展。B2B大办公及云业务双管齐下，业务大幅增长可期。3、股票回购彰显中长期发展信心根据公司公告，计划以不低于人民币2亿元，不高于人民币5亿元的自有资金进行股份回购，回购股份的价格不超过12元/股。若按回购金额5亿元，回购价格12元/股测算，则最大回购数量约为41,666,667股，约占公司总股本的6.49%。公司本次推出股票回购方案，表明其管理层大股东对公司未来经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心。盈利预测与估值：公司与腾讯、京...
