研究源于数据1研究创造价值[Table_Summary]数字中国之数字政府系列深度报告政策利好，电子政务掀起新浪潮方正证券研究所证券研究报告浪潮软件(600756)公司研究计算机行业公司深度报告2018.03.28/推荐(首次)[TABLE_ANALYSISINFO]安永平执业证书编号：S1220516080007TEL:010-68584831E-mail：anyongping@foundersc.com分析师：王健辉执业证书编号：S1220518010002TEL:010-68582812E-mail：wangjianhui0@foundersc.com[Table_Author]历史表现：[TABLE_QUOTEINFO]-39%-26%-13%0%13%26%2017/32017/62017/92017/120200400600800100012001400成交金额(百万)浪潮软件沪深300数据来源：wind方正证券研究所相关研究[TABLE_REPORTINFO]请务必阅读最后特别声明与免责条款核心观点：1、政府客户：深耕电子政务服务一体化，覆盖29个省份客户2018年3月5日，十三届全国人大一次会议开幕会上，国务院总理李克强在作政府工作报告时强调，要深化“放管服”改革，深入推进“互联网+政务服务”。浪潮软件的核心业务是电子政务，深耕“互联网＋政务服务”，围绕并联审批、网上办事、权利清单，打造区域电子政务服务一体化产品，目前上述业务已经覆盖山东、江西、广东、河北等29个省份。在行业电子政务领域，公司业务拓展到食药监、公安、教育等领域。2、烟草客户：提供供应链整体解决方案，覆盖33个省级客户公司通过深化改革加快推动卷烟经营方式全面转型，以省级卷烟营销平台为中心，向工业端和零售端两端突破，完善六大产品体系。主导产品已经覆盖33个省级专卖局，市场占有率连续多年排名前列。为配合国家局市场化取向改革，公司也正依托全国统一商业营销平台，精耕新作，不断挖掘新商机。3、打造全产业链电子商务平台，以数据驱动产业升级浪潮推出国内首款全产业链电子商务平台iMai4.0，目前已经在农业、快消品、传媒、旅游、家居、医药、教育、能源、化工、制造、供销社等形成多个行业解决方案并成功应用，同时根据业务的不同形成了包括B2C网上零售、B2B网上交易、全渠道电子商务、O2O电子商务、C2B电子商务、大宗商品交易、跨境电子商务、供应链电子商务、批发市场等多种业务解决方案，并可根据客户需求为各行业及企业客户提供定制化的解决方案。4、投资建议考虑公司具有核心客户资源优势，预计公司2018-2020年实现归母净利润2.22、2.27、2.48亿元，对应当前市值的估值为25、25、23倍，给予“推荐”评级。风险提示：电子政务推进不及预期；客户拓展不及预期[Table_Fi...
