2019/7/17并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d2d808447777_tV3SfAIA/11/40首页优塾团队注：如需详细财务模型表格，可将本报告翻到文末，获取下载链接。今天我们要估值建模的案例，仅仅2019年以来，其涨幅超过100%，最大涨幅为161.78%，赶超茅台，成为A股涨幅王。它的画风，如下：▼67人次阅读2019-07-1615:45:06财务建模|五粮液财务模型-首次覆盖，高端白酒龙头——★★★★（2019-7-17）图文详情评论2019/7/17并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d2d808447777_tV3SfAIA/12/40图：股价图（单位：元）来源：wind这是白酒巨头，五粮液。虽然其从行业老大的位置掉落，被茅台超越，但尽管如此，其仍是高端白酒中毫无争议的超级巨头。它，拥有全国最古老的白酒窑池——明代古窖池，从1368年连续使用至今，已达651年。在如此涨幅之下，业绩情况到底如何？2019年一季报，营收175.9亿元，同比增长26.57%；净利润68.12亿元，同比增长30.65%；毛利率75.78%，净利率38.72%。除了业绩整体亮眼之外，它还被瑞银（UBSAG）、中央汇金、汇丰等持仓。其中，前十大股东名单中，港资从2016年Q4进来，仅2017年Q3减持过一次，至今均在增持。持股从0.78%上升至9.7%，位列第三大股东。▼2019/7/17并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d2d808447777_tV3SfAIA/13/40图：十大流动股东名单来源：wind看到这里，几个我们需要在估值建模中深入思考的问题来了：1）白酒行业中，浓香型白酒企业数量繁多。那么，五粮液与市面上其他浓香型白酒企业究竟有何区别，其未来的业绩驱动因素，到底有哪些？2）如今，本案市值已经达到4832亿，到底是哪些基本面因子在支撑这样的市值？到底是什么因素支撑其今年以来的暴涨？其中，核心要素是什么？3）在经历前期如此巨大的涨幅之后，很多人都盯着一件事：如今，其估值到底处于什么区间？到底贵不贵？今天，我们就以五粮液入手，来继续研究白酒行业的估值建模逻辑。之前，我们分别对贵州茅台、洋河股份做过财务建模，购买优塾团队的专业版估值报告库，获取相关深度报告及建模Excel表，深度思考产业本质。优塾原创，转载请后台回复“白名单”声明：本文坚决不做任何建议韭菜请移步他处研究数据由以下机构提供支持，特此鸣谢国内：Wind数据、东方财富Choice数据、理杏仁海外：CapitalIQ、Bloomberg、路透如果大家有购买以上机构数据终端的需求，可和我们联系—01...
