中国巨石，比尔盖茨基金持仓的玻纤巨头——优塾指数★★★（2019-03-21）2019-03-2117:43:00今天，我们来研究这个：▼图0-1：玻纤来源：公司官网这玩意叫玻纤，是将矿石拉丝成微米而成。可别小看它，它拥有较强的绝缘性、耐热性、抗腐蚀性、机械强度，是种性能优异的无机非金属材料，用途极为广泛——包括建筑、汽车、风电、电子、航空、国防等领域，都活跃着它的身影。此外，近几年，其还成为汽车节能减排发展、新能源汽车续航能力提升、风力发电、电子产品的电路板（PCB）等必不可少的一种材料——可以说，许多重大风口概念，都和它挂钩，比如：新能源汽车、5G风口、清洁能源等。不仅如此，从毛利率来看，它已经秒杀了A股许多材料领域的大白马，不仅秒杀万华化学、海螺水泥、中国神华、北新建材等化工建材巨头，就连医药的领域的药明康德、云南白药也都不是它的对手。▼图0-2：毛利率对比图（单位：元）来源：并购优塾这还不算什么，我们以前复权价值来看，本案从上市至今，近20年，前复权股价总0.34元/股上涨到15.51元/股，涨了44.61倍，又一个tenbagger。▼图0-3：股价图（单位：元）来源：wind一个tenbagger，必然少不了大牛战队。翻看其前十大股东，果不其然，北上资金从2017年开始进入，并在2018年下半年频频加仓。此外，国际著名投资机构比尔盖茨梅林达基金也在2018年进入，并且持续加仓。图0-4：加仓图（单位：万股）来源：wind这个大牛战队、十年十倍的企业叫：中国巨石。毛利率能秒杀行业巨头、做到十年十倍涨幅，必然有彪悍的基本面数据支撑：联系微信客服501863613进同步更新群2015到2018年三季度，中国巨石的营业收入分别为70.55亿元、74.46亿元、86.52亿元、76.29亿元；扣非归母净利润为9.81亿元、14.62亿元、20.91亿元、19.71亿元；经营活动现金流量净额为24.31亿元、31.69亿元、38.03亿元、24.37亿元。营收稳步增长，三年营收CAGR为10.8%；毛利率、净利率均逐年提升，三年扣非归母净利CAGR为46%，业绩表现较好，且经营活动现金流远远好于净利润。不过，就算业绩这么好，在2018年仍然避免不了一路暴跌。以前复权价值来看，股价从15.51元/股降为8.7元/股，跌幅为43.9%，市值缩水近200亿元。整个期间，PB也一直下降，从4.45X降至2.38X。▼图0-4：股价图（单位：元）来源：wind好，看到这里，几个需要我们深入思考的问题来了：1）抢占5G、新能源汽车、清洁能源等众多新兴概念，这门生意的前景，究竟如何？2）一个做材料的，毛利率竟能...
