利空逐步增多，逢高择机介入——债券市场2023年8月月报2023年8月31日1群内每日免费分享5份+最新资料300T网盘资源+40万份行业报告为您的创业、职场、商业、投资、亲子、网赚、艺术、健身、心理、个人成长……全面赋能！添加微信，备注“入群”立刻免费领取200套知识地图+最新研报收钱文案、增长黑客、产品运营、品牌企划、营销战略、办公软件、会计财务、广告设计、摄影修图、视频剪辑、直播带货、电商运营、投资理财、汽车房产、餐饮烹饪、职场经验、演讲口才、风水命理、心理思维、恋爱情趣、美妆护肤、健身瘦身、格斗搏击、漫画手绘、声乐训练、自媒体打造、效率软件工具、游戏影音……扫码先加好友，以备不时之需行业报告/思维导图/电子书/资讯情报致终身学习者社群致终身学习者社群关注公众号获取更多资料基本观点海外市场：8月以来，美国经济前景走弱，就业明显放缓，长期美债收益率受大规模发债计划驱动先大幅上冲，后受经济数据走弱拖累有所下滑，美元也随美债收益率变动先走升后下跌。美联储进一步加息的概率有所降低，美元短期可能震荡为主。欧元区经济进一步下滑，通胀压力依然很大，欧央行总体可能只有小幅加息空间，欧元兑美元先跌后涨，短期可能震荡为主。日本经济维持较好，但日央行对通胀持续性存疑，宽松进一步收敛预期有所修正，日元大幅走贬，日本央行短期预计维持大幅宽松，日元兑美元预计随美日利差震荡而震荡。国内经济下行压力仍大，央行超预期下调政策利率，中美利差倒挂加大，人民币兑美元先走贬，后随央行稳汇率措施发力而步入稳定，短期预计稳定在当前水平。宏观基本面：7月经济数据继续走弱，呈现供需两弱的格局。需求端基建投资增速回落、消费仍然较为乏力，地产投资增速仍然较低。出口延续下行趋势，新兴经济体需求逐步走弱。受需求疲弱拖累，生产端有所放缓。失业率小幅走高，中小城市就业压力较大。从通胀来看，7月CPI由正转负，预计将是年内低点，PPI已触底反弹，预计下半年通胀将逐步上行。8月底以来，个税抵扣标准上调、地产认房不认贷、降低首付比例以及调降存量房贷利率等政策陆续出台，能够一定程度提高居民可支配收入，助力地产销售企稳。同时8月PMI也呈现企稳回升的迹象，价格指数上行，经济预计逐步从底部开始修复。2基本观点货币政策及流动性：8月资金利率走势分化，隔夜和7天资金利率逐步抬高，中长期资金价格中枢下移。上半月资金偏松，下半月趋紧。从央行态度来看，央行强调更好发挥货币政策工具的总...
