第三章投资银行的运营基础【学习提示】第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析第二节投资银行运营的理论基础：企业价值评估第三节投资银行运营的法律基础：【学习提示】投资银行的有效运营是以一定的理论知识和实务技能为基础的，并且应当遵从相应的法律规范。投资银行运营的理论基础主要包括企业评价理论、风险与收益理论等，风险收益等相关理论是整个金融学和投资学的理论基础，运用范围是很宽泛的。而鉴于投资银行服务的主要对象是企业，因此，本章投资银行运营的理论基础和侧重于介绍企业评价理论，其中包括企业的背景分析和企业价值评估。第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析一、企业的宏观环境分析二、企业的行业环境分析三、企业的微观环境分析•一、企业的宏观环境分析•（一）政治和法律环境•（二）社会文化和自然环境•（三）经济环境•经济周期、通货膨胀、利率、宏观货币政策、宏观财政政策第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析•二、企业的行业环境分析•（一）行业生命周期•通常行业的生命周期可分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期和衰退期。•（二）行业的市场结构•依据竞争企业的数目、产品的差异性、资源的自由流动性等可以将市场结构分为四种类型：完全竞争、垄断竞争、寡头市场、纯粹垄断。第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析•三、企业的微观环境分析•企业的微观环境分析侧重于从企业内部的状况来评断企业的价值，其中包括企业的财务状况、核心业务、经营能力、企业制度等方面的分析。第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析三、企业的微观环境分析•（一）财务状况•企业的财务状况主要是通过企业的财务报表反映出来的。财务报表主要包括资产负债表、损益表、现金流量表以及其他会计报表附注等。•财务报表分析方法主要有差额分析法、比率分析法和比较分析法。•财务比率分析的方法有四种：变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。第一节投资银行运营的理论基础：企业背景分析会计报表与财务报告(一）会计报表的概念概念：会计报表是综合反映企业一定时期财务状况和经营成果的书面文件，是会计核算过程中的最后结果，也是会计核算工作的总结。财务报告组成部分会计报表与财务报告（二）会计财务报表提供的主要内容1.企业财务状况信息2.企业经营业绩尤其是获利能力的信息3.企业现金流和支付能力的信息（三）会计报表的分类（四）财务报告...
