第八章利率风险管理.pptVIP免费

知识要点掌握程度相关知识利率风险的种类重点掌握商业银行业务利率风险的度量重点掌握债券价格的计算、导数计算利率风险管理工具掌握基本金融工具的概念利率风险管理策略了解利率风险度量①利率敏感性缺口用于衡量商业银行净利息收入对市场利率的敏感程度。②利率敏感性缺口由利率敏感性资产与利率敏感性负债之差表示。③利率敏感性资产指在一定考察期内到期的或需要重新确定利率的资产。④利率敏感性负债指在一定考察期内到期的或需要重新确定利率的负债。利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债当利率敏感性缺口=0，利率敏感性比率=1；利率敏感性缺口>0，利率敏感性比率>1；利率敏感性缺口<0，利率敏感性比率<1。。①基本缺口：根据考察期将资产或者负债到期期限和考察期限进行对比，如果大于考察期，那么就属于非利率敏感性资产或者负债；反之，若短于考察期，那么该资产或者负债就是利率敏感性资产或者利率敏感性负债。②期限级距计算法：③标准化缺口：在上述计算方法基础上，引入了基准利率的概念。首先计算利率敏感性资产和负债相对于基准利率的变动率，然后再分别计算他们的差额。ntttrISLsISAsCGAP1)(CGAP——累积缺口ISAs——利率敏感性资产ISLs——利率敏感性负债从经济含义上讲，是金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。D——债券持续期Ct——t时期的现金流P——债券的现值R——该市场利率n——债券到期时间t——债券产生现金流的各个时期pRtCDnttt1)1/(nnttRCRCRCRCP)1()1(1)1(221nnnPPPDPDPDP212211)()()（资产组合的持续期在资产负债的综合管理中，资产负债整体的利率风险是通过比较资产和负债的综合持续期来衡量的。在资产负债风险度量中，当资产和负债的持续期不相匹配时，就存在风险敞口。利率风险敞口的大小可以用持续期缺口（DGAP）来反映：DA为资产的综合持续期DL为负债的综合持续期持续期缺口结合了银行总资产与总负债之间的比例，比较了两者的综合持续期，考察了利率变化时银行净资产价值的变化。)/(ALDDDGAPLA1.持续期不可能为负，但持续期缺口则可正可负。2.凸性分析反映了持续期本身也会随利率变化而变化的事实，它与持续期的结合使用能更精确地度量在市场利率变化较大时债券价格对利率变化的敏感性，即债券的利率风险。利率期权是指以各种利率相关商品（即各种债务证券）或利率期货合约作为标的物的期权交易形式。利率期权是一...