请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧金融工程研究Page1[Table_KeyInfo]深度报告金融工程[Table_Title]海外量化技术本土化系列报告之九数量化投资[Table_BaseInfo]本报告的独到之处通过定性结合定量的方法，构建A股市场行业关联圈，通过伙伴算法进行行业配置，效果良好。分析量化投资研究流程，提出国信投资时钟研究框架。相关研究报告：《国信投资时钟初探》2010年07月12日《国信投资时钟之行业关联网络》2010年09月03日分析师：林晓明SAC执业资格证书：S0980210060046电话0755-25472656Emaillinxming@guosen.com.cn分析师：董艺婷SAC执业资格证书：S0980210030026电话021-60933155Emaildongyt@guosen.com.cn联系人：戴军电话0755-82133129Emaildaijun@guosen.com.cn分析师：葛新元SAC执业资格证书：S0980200010107电话0755-82133332Emailgexy@guosen.com.cn独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。专题报告国信投资时钟之行业轮动伙伴算法--发现和跟随行业轮动在前期报告《国信投资时钟初探》和《国信投资时钟之行业关联网络》中，通过实证研究，我们发现：A股市场存在清晰的经济周期循环，以及行业集群之间存在明显的轮动。本报告的核心：通过伙伴算法发现行业热点，并且通过行业之间的关联关系，将配置集中在热点行业以及热点行业相关行业，以获取超额收益。1.直接动量：根据前M周行业收益率，选择动量最强的前四个行业进行配置N周。实证结果显示：64个组合，期末平均净值3.70元，同期上证指数净值从1.00元增长到2.12元，累计实现超额收益168%，年均超额收益16.13%。2.半伙伴算法：根据前M周行业收益率和行业相关系数矩阵，选择动量最强的行业以及和最强行业相关性最高的三个行业，配置N周。实证结果显示：64个组合，期末平均净值4.51元，同期上证指数净值从1.00元增长到2.05元，累计实现超额收益246%，年均超额收益21.57%。3.伙伴算法：根据前M周行业收益率和行业相关系数矩阵，选择当前的热点行业（具体算法见报告中），选择最强行业以及和最强行业相关性最高的三个行业，配置N周。实证结果显示：64个组合，期末平均净值4.30元，同期上证指数净值从1.00元增长到2.12元，累计实现超额收益218%，年均超额收益19.27%。4.三种方法比较：采用类似于夏普比例的算法，三种方法风险调整后收益分别为...
