重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款1主要观点：量化基金概况量化基金的本质实际上是采用量化投资策略来进行投资组合管理的基金，自2015年起密集发行，2015年和2016年分别发行了32只和55只量化基金。量化基金规模快速扩张，现阶段数量和规模都以主动量化型基金居多。机构投资者多选择对冲量化型及指数量化型，主动量化型基金中个人投资者居多。基金管理人在量化基金上的先发优势不显著，目前长信基金规模领先。近来年以发起式基金的形式设立量化基金也成为了近些年的一种热门选择。量化基金业绩表现2014年以来，不同基金公司在量化基金方向上发力。主动量化型基金2014年以来年度表现均领先于股票基金指数，实际操作过程中量化基金较少主动调仓，在市场快速回调过程中亦较难作出调整，无法规避系统性风险。对冲量化型基金的投资回报率不如主动量化型，但回撤亦相对较小。量化基金整体风险收益交换效率好于主动管理股票型基金指数及市场指数。投资者该如何选择对于普通投资者投资主动量化型基金，应从以下四方面考虑：1、分散化投资特征显著、投资风格可持续；2、规模及其变动幅度均不宜过大；3、长期业绩表现稳定、风险收益交换效率高；4、所选基金的风险在自身可承受范围之内。上海证券基金评价研究中心蔡云瀚执业证书编号：S0870515030001021-53686116caiyunhan@shzq.com报告日期：2017年3月16日报告编号：相关报告：量化基金规模快速扩张投资者应作何选择——量化基金专题研究报告证券投资基金研究报告/基金专题重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款2一、量化基金概况自2015年股市出现大幅震荡以来，量化基金的又迎来了新的发行热潮，量化基金的规模也随之快速扩张，量化基金渐渐受到了越来越多投资者的关注。（一）、量化基金的定义量化基金的本质实际上是采用量化投资策略来进行投资组合管理的基金，量化投资策略包含量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。从广义的范围上说，被动股票指数型基金、增强指数型基金、主动量化投资基金、对冲基金均属于量化基金的范畴，但由于被动指数型基金基本复制指数样本标的操作，不在本文所探讨的范围内，本文主要探讨主动量化投资基金（主动量化型）、增强指数型基金（指数量化型）和对冲量化基金（对冲量化型）。量化投资的优势在于能够更全面更系统的帮助基金管理人去精选投资标的，但同时所有量化模型都是基于历史数...
