证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分12017年03月28日行业研究评级:中性（维持）研究所证券分析师：孔令峰S0350512090003010-68366838证券分析师：宝幼琛S0350517010002baoyc@ghzq.com联系人：孙乾S0350116100016021-58922351sunq01@ghzq.com.cn人脸识别：应用全面落地，爆发临界点已至——计算机主题落地系列报告之一最近一年行业走势行业相对表现表现1M3M12M计算机2.92.6-7.0沪深3000.55.09.1相关报告《计算机行业深度报告：大宗电商全面实现“0-1”落地》——2017-03-24《计算机行业周报：互联网时代掘金-从美图、宜人贷看起》——2017-03-19《计算机行业事件点评报告：B端人脸识别安全系数高，持续看好人脸识别板块》——2017-03-16《计算机行业事件点评报告：Intel大手笔收购Mobileye，无人驾驶板块热度有望提升》——2017-03-15《计算机行业周报：人工智能、消费金融的春天》——2017-03-13投资要点：市场规模不断提升，政策支持力度加大《2015全球安防设备市场报告》显示，我国人脸识别市场规模从2012年的16.7亿元,上升至2015年的75亿元。伴随人脸识别应用场景的丰富，我们预计2017年整体市场规模达到百亿以上。同时人脸识别政策支持力度明确，后续预计催化剂不断，自2016年以来国内一级市场人脸识别企业融资热度高涨也反映出市场对人脸识别领域的一致看好。CNN算法解决精度问题，人脸识别优势明显人脸识别发展至今已有数十年，识别率不高一直是压制人脸识别普及的关键因素，卷积神经网络（CNN）在算法中的应用助力人脸识别准确率超越人眼，为大规模普及打下基础。同时与指纹识别等模式识别横向对比，人脸识别优势明显，非接触性、非侵扰性、硬件基础良好等优势也为人脸识别迅速落地带来助力。行业发展迅速，B端百亿市场有望率先爆发技术瓶颈解决催生了众多应用场景。B端场景的核心驱动力在于安防需求，已有不少落地案例。在不考虑对现有摄像头等安防软硬件系统更换的情况下，粗略估计主要应用领域市场规模，公安领域16亿以上、交通领域50亿以上、金融领域百亿级别、教育领域百亿级别。C端市场由于盈利模式还未成熟，主要以集成在智能手机或者搭载于智能摄像头之中的形式售卖，市场还未充分打开。我们预计B端市场有望率先爆发多方逐鹿，综合实力至关重要人脸识别巨大市场吸引各路玩家进场，共同推动行业发展，目前存在三类公司：1）Face++等初创型；2）工大高新等上市公司；3）百度等互联网巨头。现在落地的人脸识别项目主要为...
