2023年4月行业展望联络人作者金融机构部戚楚010-66428877-629助理总监chqi01@ccxi.com.cn邓婕010-66428877-551高级分析师jdeng@ccxi.com.cn谭景予010-66428877-445分析师jytan01@ccxi.com.cn陶美娟010-66428877-323分析师mjtao@ccxi.com.cn其他联络人金融机构部评级总监薛天宇010-66428877tyxue@ccxi.com.cnwww.ccxi.com.cn目录摘要1监管环境2业务运营情况5财务状况分析11外部支持因素15附表17中诚信国际中国人身险行业中国人身险行业展望2022年，人身险行业进入深度调整期，行业保费增速进一步放缓。以增额终身寿险为代表的寿险业务成为维持行业发展的主要动力；代理人渠道尚未复苏，银行代理渠道发力明显。同时，资本市场震荡，投资端表现不佳，导致行业整体盈利有所弱化。此外，“偿二代二期”规则下，行业偿付能力普遍下滑，但仍处于充足水平。随着宏观经济修复及行业转型效果的逐步显现，人身险行业拐点可期，行业展望维持稳定。未来仍需关注盈利稳定性、资本充足性以及资产风险等因素带来的影响。中国人身险行业的展望为稳定。该展望反映了中诚信国际对该行业未来12-18个月基本信用状况的预测。摘要2022年以来，人身险行业监管政策继续趋严。监管加强行业产品端和销售端全流程、常态化监管，并持续深化偿付能力、公司治理、保险资金运用等核心领域改革；监管释放政策红利，提升养老保障等领域中保险产品与服务的价值，引导人身险行业进入健康、全面、稳定发展的良性通道。宏观经济底部运行、代理人规模持续下滑等因素影响下，人身险行业进入保费低速增长的深度转型期。行业整体业务结构持续调整，增额终身寿险产品火热销售，成为推动寿险业务乃至全行业发展的主要动力；代理人渠道身陷困境，银行代理渠道再度成为各家人身险公司竞相争夺的重点销售渠道。未来，随着代理人规模企稳、销售人员质效转型效果的逐步显现以及大众健康养老需求的提升，人身险行业保费规模增速有望触底回升。人身险公司继续保持多元化的资产配置策略。2022年，固定收益类工具仍是主要配置品种，股票等权益类资产配置意愿略有增强。资本市场波动，信用风险持续暴露，优质长期资产不足等对保险资金投资管理、风险防范和资产负债匹配提出更高要求。2022年人身险行业整体盈利表现显著承压，行业转型未见明显拐点，加之低利率环境、资本市场不确定性等因素影响，行业流动性和盈利稳定性需要持续关注。同时，“偿二代二期”实施后，人身险公司偿付能力普遍下滑，且...
