请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧金融工程研究Page1[Table_KeyInfo]证券研究报告—深度报告金融工程[Table_Title]波动率研究系列之一投资性产品[Table_BaseInfo]相关研究报告：证券分析师：焦健电话:0755-82133928E-mail:jiaojian1@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120048联系人：邓岳电话:0755-82150533E-mail:dengyue@guosen.com.cn独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。专题报告国信低波动率系列指数海外波动率指数与相关产品崭露头角08年经济危机以来，海外涌现出一批波动率指数，其中的典型例子S&P500低波动率指数和MSCI最小波动率指数在长期都能跑赢基准指数，具有低风险，长期收益高，风险调整收益高的特点。2011年5月份以来，S&P500低波动率指数ETF、Russell1000和Russell2000的高/低波动率的4支ETF都开始上市交易，波动率指数ETF作为一大类的新生产品开始崭露头角。国信沪深300低波动率100指数国信沪深300低波动率100指数是在沪深300中选出波动率最低的100支股票编制的指数，从2006-07-01至2011-07-13，累计超额收益达到了60.48%，风险调整收益（年化夏普比）为73.39%，大幅超过了沪深300指数的56.27%的风险调整收益。国信中证系列低波动率指数我们用同沪深300低波动率100指数相同的方法，对中证100、中证200、中证500、中证800和Wind全A指数编制了低波动率指数。总体来看，所有的低波动率指数的长期累计收益都超过了基准指数，波动率有所降低，风险调整收益都大幅超过了基准指数。2011年7月15日请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2内容目录海外波动率指数与产品.................................................................................................4波动率指数的概念...............................................................................................4海外典型波动率指数............................................................................................4海外典型波动率指数产品.....................................................................................6波动率选股的理论基础..............................................................................................
