此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告策略深度报告[Table_Main]花开在春天，期盼着幸福的起点量化研究2017年投资策略-员工持股事件机会[Table_InvestRank]报告日期：2016-12-26[Table_oneYearFieldChart]上证综指-沪深300走势图主要指数表现指数名称年初以来的涨跌幅%上证综指-12.12沪深300-11.35创业板指-27.62中小板综-22.59财富证券研究发展中心皮辉娟研究助理：黄仁存0731-844034170731-88954726pihj@cfzq.comhuangrc@cfzq.comS0530511030001S0530115040012相关研究报告：《宏观及策略研究*量化研究深度报告：牛顶熊底特征的数量化研究》2016-10-18《宏观及策略研究*2016年中报分析:A股盈利小幅回落，未来期待国改加速》2016-09-21[Table_Summry]投资要点伫立当下，展望未来，随着产权制度改革的推进，我们相信前方会有一个幸福的起点，虽然通往起点的过程必将充满曲折，但是前途依然不失美好。作为产权制度改革中打通激励机制的重要一环，员工持股计划自2014年6月发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以来蓬勃发展，为上市公司实施有效激励保驾护航。由数据可知，员工持股指数2016年相对同期中证500指数年化收益约9%，在市场整体表现不如人意的情况下，整体保持净值在1左右，说明员工持股事件存在显著超越市场的表现。加之员工持股计划实施在强化激励效果、促进混合所有制改革、引导基本面改善、亮底牌提升市值管理预期等方面的作用，我们认为2017年员工持股事件投资机会将存在吸引力。员工持股策略2017年重点关注标的：京新药业（002020.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、东土科技（300353.SZ）、三安光电（600703.SH）、康得新（002450.SZ）、银座股份（600858.SH）、南京医药（600713.SH）、八菱科技（002592.SZ）、嘉寓股份（300117.SZ）、上海新阳（300236.SZ）。策略报告此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分-2-目录1.展望2017:员工持股事件投资机会存在吸引力......................................-4-1.1花开在春天，期盼着幸福的起点................................................-4-1.2员工持股强化激励效果........................................................-4-1.3员工持股促进混合所有制改革..................................................-6-1.4员工持股引导基本面改善......................................................-6-1.5...
