国际主要投资型行业分类体系特征及适应性研究国际主要投资型行业分类体系特征及适应性研究富国基金摘要行业是由从事国民经济中同性质的生产或其它经济社会活动的经营个体和单位构成的组织结构体系。按照一定的规则或标准，对组织结构体系进行详细的划分或归类即为行业分类。行业的产生、形成与演变与经济基础的发展与社会分工的深化密切相关。随着生产力的发展与社会分工的深化，经济中行业分类逐渐细化，种类也迅速增加。每一次技术革命，社会分工都进一步深入，一方面产生了很多新的行业，另一方面原有行业的分工也日益细化，产生了大量子行业。行业分类就是对各项生产经营活动按一定的标准进行分类，通常会划为多层次的行业门类。我们可以借助行业分类来了解区域经济走势的情况，也便于在同类型的企业间进行横向或纵向比较。通过行业分类对国民经济中具有相似特质的经济活动进行归类，有助于统一研究口径，便于宏观管理、政策制定及研究分析。同时，行业分类也可以帮助揭示行业内在的演变规律，利于我们分析行业表现。国际上比较通用的行业分类标准可以分为两类，即管理型行业分类标准和投资型行业分类标准。管理型分类标准的目的是反映国民经济内部的结构和发展状况，满足各国政府在制定经济政策和对国民经济进行宏观管理的需要。相比而言，投资型分类标准服务于投资分析、业绩评价、资产配置或跟踪指数的基金以及衍生工具应用。目前比较权威的国际行业分类标准中，属投资型的有MSCI和标普于1999年联合发布的全球行业分类标准（GICS）和英国富时联合道琼斯于2005年共同发布的行业分类标准（ICB）。这两种行业分类为全球范围内金融从业者的投资研究和资产管理工作提供便利。这些成熟行业分类体系的演变，有效地支撑了投资分析、业绩评价、资产配置、指数投资以及衍生业务的发展。新经济背景下，我国产业的发展环境不断变化。5G技术、大数据、区块链、人工智能等技术快速发展，形成以信息技术为核心、数字经济为依托的新经济发展格局。传统行业的运作方式正不断改变，“双碳”目标将推动我国产业结构绿色转型，进一步改变传统产业发展路径，促进新产业的形成，为行业投资带来新的变化。与此同时，多层次资本市场建设稳步推进，以注册制改革为主线推进市场改革开放，上市公司数量显著增加。更加包容高效的基础制度支持上市企业的深度和广度进一步拓展，上市公司行业结构正在发生明显变化。对行业分类的科学性、有效性提出更高的要求，需适时调整行...
