www.ccxi.com.cn地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”专题研究2023年一季报作者：中诚信国际研究院袁海霞010-66428877-261hxyuan@ccxi.com.cn汪苑晖010-66428877-281yhwang@ccxi.com.cn闫彦明010-66428877-266ymyan01@ccxi.com.cn地方债城投债净融资额一降一升，谨慎关注化债重组相关投资机会——2023年2月地方政府与城投行业运行分析，2023-03-21【“两会”点评】三问2023年地方政府债券，2023-03-08【2022年财政数据点评及2023年展望】2022疫情扰动欠收少支，2023前置发力但仍受限，2023-02-08【地方债与城投行业2022年回顾及2023年展望之政策篇】稳增长下地方债扩容创新，城投行业监管仍有保有压，2022-01-30【地方政府专项债2022年回顾与2023年展望】稳增长加码专项债持续扩容，积极财政加力提效需用好用足，2023-01-13发行规模再创新高助力稳增长付息压力加大需关注债务资产转化效率——地方政府专项债一季度回顾与下阶段展望报告要点后续展望：年内有超3万亿待发，投资撬动效率仍待提升发行规模预测：年内超3万亿待发，二、三季度或为发行高峰新增专项债：年内约2.7万亿待发行，发行窗口或较去年推迟再融资专项债：年内尚有超万亿待发，二季度发行力度将加大，关注隐债置换、地方债到期高峰下借新还旧压力撬动效应预测：理论上可撬动基建投资近6万亿，撬动能力仍待提升今年以来专项债作资本金比例小幅回落，撬动杠杆也有所下降，专项债投资撬动能力仍待提升若专项债用作资本金比例小幅上升至10%，理论上或可拉动基建投资近6万亿，但实际撬动效应仍受领域投向、配套融资情况、项目建设进度等多因素限制，真实效果往往小于理论估算水平建议：增加使用时效、加大投资撬动、完善偿债保障新增专项债限额维持高位，可适度增加使用时效弹性，避免各地安排使用压力过大导致项目储备不佳、资金用途调整常态化，并提高资金使用效率、提升政府投资绩效提升专项债作项目资本金比例，引导金融机构加大配套融资支持，充分发挥政府投资撬动能力专项债延续大幅扩容、隐性债务显性化持续推进，地方债尤其是专项债付息已成为新形势下的刚性支出，需持续完善偿债保障机制，防范兑付风险一季度发行特点：节奏前置规模再创新高，加大社会民生支持力度专项债发行概况：节奏继续前置，规模再创新高新增限额提前下达且保持较高水平的背景下，发行节奏继续前置，规模达1.52万亿、...
