敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业专题报告信息技术|计算机推荐（维持）区块链跟踪报告（三）2016年06月05日“区块链+金融”：互联网金融的双子座上证指数2939行业规模占比%股票家数（只）1404.9总市值（亿元）214244.7流通市值（亿元）131473.7行业指数%1m6m12m绝对表现8.4-6.1-39.2相对表现9.28.8-1.2资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《AI的二级推进器：“云化+开源”—人工智能跟踪报告》2016-06-012、《计算机行业周报2016年05月29日—成长和主题，波动中的机会》2016-05-313、《中国平安加入区块链R3联盟点评—雨后的第一棵春笋》2016-05-25我们认为“区块链+金融”有望率先落地，不会因为对传统中心化金融机构形成挑战而停滞不前。区块链将为金融带来“深度+广度”的全业务重构。资本涌入，“区块链+金融”有望大幅降低成本：近几年互联网金融的发展，为“区块链+金融”提供了良好的温床，使其有望复制互联网金融的成功模式并在资本圈赢得关注。我们看到国内一级市场在金融领域的区块链项目如雨后春笋般涌现，金融市场的巨大空间吸引了大量资本进入“区块链+金融”领域。如果说互联网为金融实现了金融行业收入上的“开源”，那么区块链有望使金融行业大幅降低成本并提升效率，带来“节流”效应。据MagisterAdvisors预计，明年银行将会在区块链技术上投资超过10亿美元。另据高盛预测，区块链可以简化证券的清算结算，每年为美国资本市场节省20亿美元，为全球资本市场节省60亿美元。根据西班牙桑坦德银行研究，通过减少跨境支付、证券交易及合规中的成本开支，区块链技术每年能为银行业节省150亿至200亿美元。我们判断，金融有望成为区块链率先落地的行业。“才华”不会被埋没，金融机构纷纷张开双臂拥抱“美好”：由于传统的金融秩序几乎是建立在以银行、交易所、清算所、第三方支付等机构为中心化的基础上，而区块链的去中心化特质有可能对这些传统金融机构形成挑战甚至是颠覆，因此有不少声音担心是否会因此导致区块链在金融领域的发展遭遇阻力。我们认为真正具有价值的新技术所带来的变革从不会因为任何个体或者部分利益群体的影响而停滞不前，区块链对于金融行业的变革只会迟到，不会缺席。而目前看来，我们看到的却是越来越多的金融机构张开双臂拥抱区块链这一新技术，试图在区块链的“萌芽期”取得先机和话语权：如今年5、6月，平安集团及香港AIA保险相继宣布加入国际区块链组织R3，成为前两家加入的中国公司；5月底...
