宏观政策及行业趋势1政策发力下我国经济有望实现回稳商品房销售或迎来改善——2023年7月宏观和行业运行简析研发部何金中郭文硕［宏观］7月主要经济金融指标多数回落，经济下行压力依然较大，主要原因仍是需求不足和市场主体信心偏弱。同时，台风、暴雨和洪涝等自然灾害也对部分地区生产生活造成扰动。需求方面，消费延续“服务强、商品弱”的格局，房地产、基建和制造业投资增速全面回落，出口降幅进一步扩大；供给方面，工业和服务业生产节奏均出现不同程度放缓。［政策］由于第三季度是决定全年经济增长目标能否顺利实现的关键时期，7月的政治局会议定调将“加大宏观政策调控力度”，并围绕扩内需、提信心、保民生等作出一系列重大部署；国常会也要求“要加强逆周期调节和政策储备研究，相继出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性”。货币政策方面，8月央行再度“降息”，后续将加大“逆周期”调控力度，年内再度降准的概率较高；财政政策也将继续加大对重点领域的支持力度，后续或新设1.5万亿元的特殊再融资债券，以化解地方融资平台债务风险。［行业］☆钢铁：钢企盈利能力未见明显改观，扩产意愿仍显不足；下游房地产、基建投资边际下滑；整体来看，钢铁行业景气度仍较为低迷，钢价短期内或继续维持震荡格局。☆煤炭：7月我国煤炭需求先强后弱，主因下旬台风天气影响下居民用电量回落，且水电供应提升，导致主要电厂日耗煤量下滑，后续随着高温天气逐步消退，下游需求将逐步回落。☆汽车：7月汽车产销均趋弱，经销商库存压力再度上升，行业景气度有所下滑。☆房地产：房地产行业进一步恶化，但政策方面释放了较强的支持信号，预计随着政策落地显效，叠加“金九银十”黄金期，刚性和改善性住房需求或加速释放，行业下行压力有望得到阶段性缓解。☆交通运输：暑期居民出行需求旺盛，客运量大幅好于去年同期；工业生产放缓、商品销售不佳下货运量数据仍偏弱，但8月高频数据显示货运量已呈现改善迹象。一、主要经济指标多数回落7月宏观经济表现不佳，主要经济金融指标多数回落，经济下行压力依然较大，主要原因仍是需求不足、市场主体信心偏弱。此外，7月自然灾害频发，台风、暴雨和洪涝等也对部分地区生产生活造成扰动。7月下旬，政治局会议和国常会释放出较强的稳增长信号，宏观政策“逆周期”调控力度进一步加大，这在一定程度上提振了市场主体信心。同时，PPI也已触底，后续工业企业盈利能新世纪评级版权所有群内每日免...
