第6讲工程项目融资模式要点：公司融资与项目融资项目融资模式设计工程项目融资基本模式工程项目融资经典模式公共项目融资模式工程项目融资模式的设计原则及结构特征；掌握项日融资模式的基本类型与主要模式，以及各种模式之间的区别与联系；学习要求:6.1公司融资与工程项目融资公司融资(CorporateFinancing)主要利用自身的资信能力安排融资。外部资金拥有者在决定是否投资或是否提供贷款时的主要依据是公司作为一个整体的资产负债、利润及现金流量状况。工程项目融资(ProjectFinancing)是为一个特定项目所安排的融资。以该项目的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源；以该项目资产抵押作为贷款的安全保障。如果项目的经济强度不足，则可能要求借款人以直接担保、间接担保或其它形式给予项目附加的信用支持。公司融资与工程项目融资的区别公司融资工程项目融资融资机构项目A项目B项目F项目发起股东项目B项目A项目发起人项目B项目A贷款担保贷款贷款••••••••••••支持项目F借款人融资机构项目F借款人借款人融资机构项目强度不足需要进行担保项目融资与公司融资的区别内容项目融资公司融资融资主体项目公司发起人还款基础项目未来收益和资产发起人和担保人的信誉贷款人的追索权有限追索或无追索全额追索或有限追索风险承担项目参与各方发起人债务影响不进入项目发起人的资产负债表进入项目发起人的资产负债表贷款技术、周期、成本相对复杂、长、较高相对简单、较短、较低典型负债率70%—90%40%—60%工程项目融资的优缺点非公司负债型融资（off-balancefinance）即资产负债表之外的融资，是指项目的债务不表现在项目实际借款人的公司资产负债表中的一种融资形式。贷款的信用支持结构多样化项目融资一般需要结构严谨而复杂的担保体系，它要求与工程项目有利害关系的众多单位对债务资金可能发生的风险进行担保。融资结构复杂，融资成本较高建设项目资金规摸大、期限长，需要多元化的资金筹集渠道，如项目贷款、项目债券、外国政府贷款、国际金融机构贷款等。选择项目融资模式时应考虑的要素如何实现有限追索——核心如何实现分担风险如何降低成本如何实现完全融资如何处理项目融资与市场安排之间的关系如何保证近期融资和远期融资相结合1.贷款形式的特点贷款方提供有限追索权或无追索权的贷款贷款方支付一定资金购买项目产品供应商为项目公司垫付资金用于销售原材料或设备项目融资模式的共同特点...
