宏观经济分析宏观经济分析引论：引论：基本分析的内涵基本分析的内涵7-17-1定义定义7-27-2理论前提理论前提7-37-3优缺点优缺点7-47-4逻辑层次逻辑层次宏观经济分析的逻辑与案例宏观经济分析的逻辑与案例7-57-5宏观经济分析的意义与方法宏观经济分析的意义与方法7-67-6评价宏观经济形势的基本变量评价宏观经济形势的基本变量7-77-7宏观经济分析的主要内容宏观经济分析的主要内容主要内容7-17-1定义定义基本分析是指通过基本的经济因素（如基本分析是指通过基本的经济因素（如GNPGNP／／GDPGDP、、通胀率、失业率、特定行业或企业的未来销售和盈利，通胀率、失业率、特定行业或企业的未来销售和盈利，eetctc）分析，确定金融资产的内在价值，并将该值与当前）分析，确定金融资产的内在价值，并将该值与当前市价相比较，从而判定买卖对策的证券分析法。市价相比较，从而判定买卖对策的证券分析法。当前市价当前市价>>内在价值（价值高估）（当前内在价值（价值高估）（当前应）卖出应）卖出当前市价当前市价<<内在价值（价值低估）（当前内在价值（价值低估）（当前应）买入应）买入引论：基本分析的内涵引论：基本分析的内涵7-27-2理论前提理论前提任何金融资产的内在价值＝投资者所有预期收益流量的现值任何金融资产的内在价值＝投资者所有预期收益流量的现值任何较大的价格偏差都会被市场纠正，即价值在考察期被低估的金融资产，其未来价格会有较大幅度上升，反之亦反内在价值假设真值逼近假设7-37-3优缺点优缺点————能较全面地把握经济和证券价格能较全面地把握经济和证券价格的基本走势，尤其是中长期趋势。（优点）的基本走势，尤其是中长期趋势。（优点）————预测的时间跨度相对较长，对短预测的时间跨度相对较长，对短线趋势的预测精度相对较低。（缺点）线趋势的预测精度相对较低。（缺点）20050406012005040601：：仍有可观潜力——中国长期增长展望（仍有可观潜力——中国长期增长展望（XXXXXX））7-47-4逻辑层次逻辑层次宏观经济分析（国际、国内）宏观经济分析（国际、国内）行业（板块）分析行业（板块）分析公司（投资者）分析公司（投资者）分析宏观中观微观7-57-5宏观经济分析的意义与方法宏观经济分析的意义与方法货币政策和财政政策是宏观经济分析的核心要素。货币政策和财政政策是宏观经济分析的核心要素。20050406022005040602：中国宏观经济的主要官方信息源：中国宏观经济的主要官方信息源证券市场的投资价值与国...
