1財務比例分析(Financialratioanalysis)財務比例分析是在計算及解釋公司的財務比例以衡量公司的經營績效。2步驟1.定義2.如何計算3.比較趨勢分析(Time-seriesanalysis)橫斷面分析(Cross-sectionalanalysis)4.為什麼5.怎麼辦3流動性比例(Liquidity)：是否有能力償還一年內到期之流動負債？資產管理比例(AssetManagement):在目前與未來的銷售水準下，各種資產的數量是否合理？五種重要的財務比率4負債管理比例(DebtManagement):資本結構是否適當?獲利力比例(Profitability):流動性、資產管理、負債管理對於公司營運結果的影響是否適當?市場價值(Marketvalue):投資者對於公司P/E與M/B比率是否滿意?5財務比率分析公式Dec-88Dec-87Dec-86Dec-85短期償債能力流動比率流動資產/流動負債1.181.242.001.88速動比率(流動資產-存貨)/流動負債0.390.050.520.64資產管理存貨週轉率銷貨收入/存貨0.060.190.480.84應收帳款回收天數應收帳款/(銷貨/365)3085.0018.3018.38183.38固定資產週轉率銷貨/淨固定資產0.875.0212.2610.99總資產週轉率銷貨/總資產0.030.160.280.49負債管理負債對總資產比負債/總資產0.790.750.480.50賺得利息倍數(TIE)EBIT/利息費用-1.65-29.2614.839.89獲利力能力淨獲利邊際淨利/銷貨-3.84-2.530.220.14基本獲利力EBIT/總資產-0.08-0.400.070.08總資產報酬率淨利/總資產-0.13-0.410.060.07普通股權益報酬率淨利/普通股權益-62.52-257.9230.0223.35市場價值股價50.5546268帳面值6.866.0326.5516.86本益比(P/E)每股市價/每股淨利-8.91-2.6619.7328.91市價對帳面價值比市價/帳面價值7.368.952.344.03DuPont方程式ROA=淨獲利邊際x總資產週轉率-0.127-0.4140.0620.070ROE=淨獲利邊際x總資產週轉率x權益乘數-0.619-1.6860.1180.140or=ROAx權益乘數6流動性比例流動比例Currentratio:=流動資產/流動負債速動比例Quickratio(酸性測驗比例acid-test):=(流動資產-存貨)/流動負債7資產管理能力存貨周轉率Inventoryturnover:=銷貨收入/存貨應收帳款天數Dayssalesoutstanding=應收帳款/(每日銷貨收入)固定資產周轉率=銷貨收入/淨固定資產總資產周轉率=銷貨收入/總資產8負債管理能力總負債除以總資產=總負債/總資產利息賺得倍數Times-interest-earned(TIE)=EBIT/利息費用•固定費用涵蓋比率：(息前稅前折舊前盈餘+租賃費用)÷(利息費用+債務償還+租賃費用)：衡量承擔負債的能力9獲利力能力銷貨邊際Profitmarginonsales=淨利/銷...
