5G最新进展研究证券研究报告证券分析师：程成证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001E-MAIL：chengcheng@guosen.com.cn2019年5月9日证券分析师：汪洋证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517090001E-MAIL：wangyang7@guosen.com.cn5G概述5G最新进展5G产业链分析5G投资机遇展望5G重点标的及风险提示目录•1G：模拟技术•2G：数字化语音通信•3G：多媒体通信•4G：无线宽带时代•5G的愿景：光纤般的接入速率，“零”时延的使用体验，千亿设备的连接能力，超高流量密度、超高连接数密度和超高移动性等，超百倍的能效提升和超百倍的比特成本降低，最终实现“信息随心至，万物触手及”的总体愿景。图1：移动通信技术发展历程5G概述-什么是5G？资料来源：C114，国信证券经济研究所整理5G概述-什么是5G？•5G是下一轮科技革命的制高点：3G（通信）+智能手机（电子）驱动了移动互联网科技浪潮，并逐步向上传导到应用（手游等）、内容（规频等）端。我们认为，5G将承载4K/8K规频、AR/VR、物联网、自动驾驶等应用，也有望成为下一代科技浪潮的驱动先锋；•3G-4G，数据业务超越语音业务，流量成为互联网、移动互联网的入口，诞生了伟大的企业，如腾讯、阿里、苹果、FB、舜宇光学等；•4G-5G，下一轮科技浪潮，或许有新的智能终端崛起，或许有新的生活模式变革，我们期待新一批伟大企业的诞生。图2：5G将应用在生活的方方面面资料来源：百度图片，国信证券经济研究所整理5G概述-三大应用场景•5G与4G最大区别是，除了关心人与人之间的通信，也关心物与物、人与物之间的通信•场景一：增强型移动带宽：AR/VR/8K，最早应用的场景——强调传输带宽•场景二：海量物联网通信：智能抄表、环境监测、智能家电等•场景三：高可靠低时延通信：自动驾驶、工业自动化等——强调时延和可靠性资料来源：3GPP，国信证券经济研究所整理图3：5G三大典型应用场景5G概述-主要指标•频谱更高、速率更快、延迟更小、连接数更多•速率更快：用户体验速率是4G的10倍•延迟更小：端到端延迟只有4G的1/10•连接数更多：连接数密度是4G的10倍资料来源：公司公告，工信部，国信证券经济研究所整理关键性能指标4G5G用户峰值速率1Gbps数十Gbps用户体验速率10Mbps0.1-1Gbps端到端时延10ms1ms连接数密度10万/km2100万/km2流量密度0.1Tbps/km2数十Tbps/km2移动性350km/h500+km/h运营商频谱（MHz）2G（重耕）3G4G5G中国移动885-909930-9541710-17251805-18202010-20251880-189...
