2020年钢铁市场展望——废钢决定供给弹性需求重回逻辑中心2020年1月7日概述2铁矿石供需分析2019年行情回顾2020年市场展望螺纹钢供需分析行情回顾：螺纹钢主力合约走势3数据来源：文华财经国信期货1）1-5月：修复贴水区间震荡波幅缩窄预期前置2）6-8月：需求驱动冲高回落3）9月-12月：真实需求与预期博弈修复贴水行情回顾：铁矿石主力合约走势4数据来源：文华财经国信期货1）1-7月：巴西溃坝事件矿价单边上涨2）7-8月：高位风险累积跟随钢价下行3）9月-12月：国庆节与春节前的补库需求逻辑驱动概述5铁矿石供需分析2019年行情回顾2020年市场展望螺纹钢供需分析环保政策成为慢变量62017-2018秋冬季采暖2018-2019秋冬季采暖2019-2020秋冬季采暖•2+26城市；包含雄安新区、唐山、邯郸、安阳等•重点城市采暖季钢铁产能限产50%；焦化企业出焦时间延长至36小时以上，位于城市建成区的要求延长至48小时以上•2+26城市；包含雄安新区、辛集市、定州市、河南济源市•差别化错峰限产，严禁“一刀切”。，实施采暖期错峰生产；根据月度环境空气质量预测结果，可适当缩短或延长错峰生产时间。•2+26座城市•PM2.5下降5.5%•整体限产特点仍以针对性、灵活性、差别性为主产量稳健运行关注电炉钢增量1、基础策略回顾7数据来源：WIND国信期货2019年11月我国粗钢日均产量267.6万吨，11月生铁日均产量215.9万吨，11月钢材日均产量346.7万吨。同期，我国生铁产量6477万吨，同比增长2.1%；1-11月生铁产量73894万吨，同比增长5.1%；我国粗钢产量8029万吨，同比增长4.0%；1-11月粗钢产量90418万吨，同比增长7.0%；2019年11月我国钢材产量10402万吨，同比增长10.4%；1-11月钢材产量110474万吨，同比增长10.0%。产能置换生产效率提升82020-2021年是钢铁产能置换的高峰期，其中2020年全国预计新建炼钢产能7399万吨，退出炼钢产能10107万吨；2021年新建炼钢产能3273万吨，退出炼钢产能3010万吨，净增加炼钢产能263万吨。2020年预计新增49座高炉、25座转炉及14座电炉；2021年这三者的数据分别是15座、17座和6座。关注外部进口钢坯9数据来源：WIND国信期货据海关总署数据，截至2019年11月我国出口钢材457.5万吨，较上月减少20.7万吨，同比下降14.0%；1-11月我国累计出口钢材5966.3万吨，同比下降6.5%。11月我国进口钢材104.2万吨，较上月增加1.7万吨，同比下降1.7%；1-11月我国累计进口钢材1082.1万吨，同比下降11.0%。10钢材需求拆解房地产稳中趋降11数据来源：WIND国信期货1-11...
