北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告I案例介绍近年来，iPhone在全球掀起了智能大屏手机的浪潮。追究其狂热的“果粉”背后的原因，灵敏方便的触摸屏设计无疑是其最大亮点。随着iPhone的普及，越来越多的智能手机品牌的新机型已经配备触摸屏元素。而我们正是观察到身边的潮流变化，从而对触摸屏行业的现状和前景产生了兴趣。我们想要在触摸屏，这一拥有光明前景的行业，找到价值被低估的潜力股。在选择公司方面，莱宝高科是国内较早进入触摸屏行业的企业，也曾一度处于领先地位，对于这样曾经的绩优股，我们关心其未来是否能在国内触摸屏行业中继续领头，成为潜力成长股。本文首先从触摸屏行业和莱宝高科公司两个层面进行深入背景分析，然后对莱宝高科公司财务指标进行预测并作合理公司估值，最后分析其投资风险并提出投资建议。具体内容和框架如下。第一章行业分析。主要从行业简介、市场产品和产业链、行业竞争格局三个维度对触摸屏行业进行深入分析，发现由于消费者使用习惯刚发生改变，触摸屏行业现在还在处于供不应求阶段，厂商议价能力较高，决定厂商未来发展的因素主要为关乎成本的良率，是否具有满足整机厂商需求的产业链和技术以及关系密切的客户群体。第二章公司分析。回顾莱宝高科的发展历程、主营业务及跟踪最新市场竞争动态。发现莱宝高科现在正在转型期，之前的繁荣正是因为找对了下游的模组企业，而现在的衰落也是因为之前过度依赖模组企业。现在莱宝高科在进行两个方面的转型：产业链地位转型和新产品转型。2013年将是莱宝高科重要的年份，技术和客户将是未来重要的转折点。第三章财务预测。通过对莱宝高科的净利润、营运资产投资、固定资产投资进行预测，最后在此基础上做出对莱宝高科企业自由现金流的预测。我们基于行业和公司的背景，对企业2013年到2015年的多项指标进行了比较保守稳健的估计。第四章价值评估。本章主要采用绝对估值法中的企业自由现金流模型和相对估值法的市盈率法，对莱宝高科进行估值。运用企业自由现金流估值法，我们得到莱宝高科的合理价格在12.01元，在此基础上以贴现率和永续增长率作为敏感性因子进行敏感性分北京大学光华管理学院案例大赛初赛案例分析报告III目录一、国内触摸屏行业分析........................................................................................................1（一）行业简介............................................................................
