（三）期货与互换1．期货与互换之间的联系期货交易是在远期交易基础上发展起来的，互换交易是交易双方按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的交易，是一系列远期交易的组合，因此，远期合约是期货和互换的基础，期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具。第二节期货及衍生品的主要特征长沙二三三网络科技有限公司版权所有2．期货与互换的区别（1）标准化程度不同。期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，而互换交易的对象则是交易双方私下协商达成的非标准化合同。第二节期货及衍生品的主要特征（2）成交方式不同。期货交易是在交易所组织的有形的公开市场内通过电子交易系统撮合成交，价格具有公开性、权威性，而互换交易一般无固定的交易场所和交易时间，主要通过人工询价的方式撮合成交。（3）合约双方关系不同。互换协议是交易双方直接签订，是一对一的，互换的违约风险主要取决于对手的信用，而期货交易者无须关心交易对手是谁、信用如何，只须与交易所完成交易即可，市场信息成本很低。第二节期货及衍生品的主要特征一、规避风险的功能（一）规避风险的实现过程期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。（二）在期货市场上通过套期保值规避风险的原理套期保值就是利用两个市场的价格同向变动的原理，在期货市场上采取与现货市场上交易方向相反的交易。无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等．两相冲抵，从而将价格变动的风险大部分转移出去。第三节期货及衍生品的功能和作用长沙二三三网络科技有限公司版权所有（三）投机者的参与是套期保值实现的条件生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。第三节期货及衍生品的功能和作用长沙二三三网络科技有限公司版权所有二、价格发现的功能价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。（一）价格发现的原因期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为：期货交易的参与者众多，成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争，可以代表供求双方的力量，有助于公平价格的形成。第三节期货及衍生品的功能和作用长沙二三三网络科技有限公司版权所有期货交易中的交易人士大多熟悉...
