上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.1第十三讲第十三讲衍生证券上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.2衍生证券的本质衍生证券的本质衍生证券(Derivatives)是一种金融工具，其价值依赖于基础资产的价值。上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.3衍生证券举例衍生证券举例互换(Swaps)期权(Options)远期合约(ForwardContracts)期货(FuturesContracts)上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.4衍生证券市场衍生证券市场交易所交易-标准化-交易所交易或电子交易-无信用风险柜台交易(Over-the-Counter)-非标准化-电话委托-一定的信用风险上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.5衍生证券的用途衍生证券的用途对冲风险价格发现锁定价格或收益避免对证券组合频繁买卖的成本上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.6远期合约远期合约买卖双方达成在未来某确定的时刻以确定的价格交易一定数量的标的资产的协议。上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.7远期合约的原理远期合约的原理由两家公司达成的柜台交易合约交割价格通常设定为，使得初始合约价值为零的远期价格在合约从签订到最后结算的有效期里，不存在资金的转移上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.8远期价格远期价格远期价格是指使得合约当前价值为零的远期合约的交割价格对于不同的有效期，远期价格是不同的上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.9术语术语远期合约的买方称为多头远期合约的卖方称为空头上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.10示例示例1998年1月20日，某交易者达成一远期合约，此合约要求该交易者在4月20日按1GBP=1.6196USD的价格买入100万GBP该远期合约要求该交易者在4月20日支付$1,619,600换取£1000000可能的收益是？上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.11多头获利多头获利Profit标的资产的到期价格,STK上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.12空头获利空头获利Profit标的资产的到期价格,STK上上上上上上上上上上上上上上上上国际金融姜波克No.13期货期货买卖双方达成在未来某确定的时刻以确定的价格交易一定数量的表达资产的协议。与远期合约相似不同之处在于远期合约是通过OTC交易，期货通过交易所交易上上上上上上上上上上上...
